המדד המנצח: כבש שני שיאים בשבוע האחרון

מה אומרים בחברות הגדולות? 

המדד המרכזי לתנודתיות הצפויה במניות השיג שני שיאים במהלך השבוע האחרון 

UBS: זה נראה כאילו לא קרה כלום בתחילת חודש אוגוסט, ובכל זאת, נותרה ספקנות מסוימת. האסטרטגים של UBS מציינים שמדד VIX - המדד המרכזי לתנודתיות הצפויה במניות השיג שני שיאים במהלך השבוע האחרון: הזינוק המהיר ביותר של 25+ נקודות משפל, והחזרה המהירה ביותר אי פעם מאותו זינוק.

BofA: מילה אחת של זהירות מגיעה מסקר מנהלי הקרנות של בנק אוף אמריקה שפורסם בשבוע שעבר. זה מראה שחלקם של המשקיעים העולמיים שחושבים שהמדיניות המוניטרית מרסנת  מדי, זינק לרמה הגבוהה ביותר מאז אוקטובר 2008. ובמהלך 25 שנה האחרונות , עליות כאלה היו קשורות לבעיות נזילות או לאירועי מינוף אגרסיביים כגון בועת הדוטקום המתפוצצת, אנרון/ WorldCom, subprimes, Lehman, או Covid, כך אומר האסטרטג של BofA מייקל הרטנט. הוא ממליץ למכור את השוק בהורדת הריבית הראשונה של הפד.

גולדמן: פוזיציות אלגו כרגע נמצאות במצב שלא משנה מה יקרה בשוק (יירד, ללא שינוי, יעלה) יצטרכו לקנות מניות. במקרה של שוק ללא שינוי או ממשיך לעלות הקניות יסתכמו קרוב ל-90 יארד דולר במניות הגלובליות מתוך זה 30 בשוק האמריקאי , במקרה של שוק יורד קניות יסתכמו ב-55 יארד דולר. (אלגו שמנהלות לונג/שורט גמא). 

תוסיפו לזה עוד Buy Back שכתבתי אתמול בהרחבה שמסתכם קרוב ל-5 יארד דולר ביום אז המלחמה של ״bearish view״ הפכה להיות סופר קשה.

לפי גולדמן זה המעבר הכי מהיר והכי אגרסיבי ממכירת מניות לקניית מניות על ידי שחקני אלגו.

BofA: מדד S&P 500 משקל שווה נסחר בדיקאונט הכי גדול מאז שנת 1986.

נפט נסחר ברמה הנמוכה של השבועות האחרונים קרוב ל-73 דולר לחבית וכנראה בלי תמיכה מצד סין איפה שהביקושים לנפט רק יורדים כנראה לא נראה ריבאונד אמיתי.

מדד greed / fear של CNN עדיין נמצא ברמות של “fear”.

תחשבו מה יקרה בשוק אם נחזור לטריטוריה של “greed”.

סקוט רובנר גורו של גולדמן סאקס: רואה 4 שבועות הבאים עד 16 ספטמבר כשבועות חיוביים בשוק.

(רוב הסיבות למה, ציינתי כבר בתחילת הסקירה היום).

מדד Vix נפל 62% ב-9 ימי מסחר האחרונים, צניחה בתנודתיות הכי מהירה בכל הזמנים.

Systematic funds ירדו בהחזקות שלהם מ-450 יארד ל-200 ומתחילות לחזור בחזרה.

Buy Back שהוכרז לספטמבר הכי גדול בכל הזמנים.

ולמה הוא אומר שהחגיגה תסתיים ב-16 בספטמבר? כי השבועיים הבאים של ספטמבר נחשבים הכי גרועים בשנה, וגם ה-Buy Back מתחיל להיחלש.

מאחל לכולם יום שקט ומוצלח בהשקעות ומחכים שהחטופים יחזרו הביתה במהרה בחיים.