רבוע כחול נדל"ן צומחת לרווח של רבע מיליארד שקל בחציון

רבוע כחול נדל"ן, חברת הנדל"ן המניב מקבוצת אלון רבוע כחול של איש העסקים מוטי בן משה, רשמה במחצית הראשונה של 2024 רווח נקי של כרבע מיליארד ש"ח - גידול של כ-35.6% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.  

ה-NOI של רבוע כחול נדל"ן הסתכם בחציון הראשון של שנת 2024 בכ-199 מיליון ש"ח, גידול של כ-12% לעומת NOI בסך 177 מיליון ש"ח בחציון המקביל בשנת 2023. 

ה-FFO של רבוע כחול נדל"ן הסתכם בחציון הראשון של 2024 בכ-160 מיליון ש"ח, גידול של 26% לעומת FFO בסך 127 מיליון ש"ח בחציון הראשון של שנת 2023.

בתחזית מעודכנת שמפרסמת החברה בדוחותיה, צופה הנהלת החברה כי עד לשנת 2028 יצמח ה-FFO של רבוע כחול נדל"ן לכדי 514 מיליון ש"ח. 

לגישת ההנהלה, ה-NOI של רבוע כחול נדל"ן יגיע עד 2028 לכדי 601 מיליון ש"ח.

הכנסות רבוע כחול נדל"ן מדמי שכירות הסתכמו בחציון הראשון של 2024 בכ-217.1 מיליון ש"ח, גידול של כ-12.3% לעומת הכנסות בסך 193.3 מיליון ש"ח בחציון הראשון של 2023. ברבעון השני של שנת 2024 הסתכמו ההכנסות מדמי שכירות בכ-114.8 מיליון ש"ח, גידול של 17.9% לעומת כ-97.4 מיליון ש"ח ברבעון השני של שנת 2023. העלייה נובעת מהצלחת החברה לעדכן חוזי התקשרות של כ-75% מנכסי פורטפוליו הסופרמרקטים שבבעלותה בעלייה אפקטיבית של שכ"ד ביותר מ-18.2% לעומת אשתקד, למשך 17 שנים. העלייה מגלמת תוספת שנתית ממוצעת צפויה של כ-25 מיליון ש"ח ל-NOI. לגידול בהכנסות תרמה גם השלמת העסקה לרכישת מלוא הזכויות במבנה משרדים ברעננה ובמרכז המסחרי בקרית השרון בנתניה, נכסים שהיו עד חודש אפריל האחרון בשותפות עם חברת ביטוח. רכישת מלוא הבעלות על הזכויות (100%) צפויה להגדיל את ה-NOI בכ-22 מיליון ש"ח בשנה בממוצע.

בעל השליטה ויו"ר דירקטוריון רבוע כחול נדל"ן, מוטי בן משה, מציין כי: "גם בתקופה מורכבת זו אנחנו לא שוקטים על השמרים ומקפידים להמשיך ולממש את התוכניות האסטרטגיות שלנו לטווח הארוך – השבחה והגדלה של בסיס הנכסים המניבים של החברה, תוך פיזור פעילות לתחומים מגוונים כגון מסחר, לוגיסטיקה ומשרדים. במקביל, אנו ממשיכים לבסס את פעילות המגורים של החברה בהיקף צפוי של יותר מ-11,500 יחידות דיור (100% מכלל הזכויות בנכסים כולל חלקם של שותפים שונים וכולל התחדשות עירונית). 

מנכ"ל רבוע כחול נדל"ן, אורי אלטשולר, מציין שהחברה ממשיכה כל העת את תהליכי ההשבחה בכל התחומים ובפיתוח מנועי צמיחה חדשים. אלטשולר, שעם כניסתו לתפקיד הוביל את הקמת חטיבת המגורים, ציין כי במקביל, החברה ממשיכה לפתח את פעילות ההתחדשות העירונית וכי רבוע כחול נדל"ן נבחרה כיזם ב-19 מתחמים שבהם גלום פוטנציאל לכ-6,920 יח"ד. בתקופת הדוח נחתם הסכם קבלן ביצוע עם קבוצת אלקטרה בניה להקמת פרוייקט אשרמן בתל אביב, פרוייקט בו החברה כבר מכרה 69 מתוך 89 יחידות דיור בכ-219 מיליון ש"ח (לפני מע"מ) וברשותה כתבי הצטרפות נוספים. כמו כן, מוסיף אלטשולר, כי בתקופת הדוח ולאחריו חתמה רבוע כחול נדל"ן על 5 הסכמי מכר נוספים בפרוייקט בורוכוב ברעננה , בסך כולל של כ-16.5 מיליון ש"ח (לפני מע"מ) ובכך השלימה את שיווק הפרויקט. 

מחודש דצמבר האחרון שיווקה רבוע כחול נדל"ן כ-100 יח"ד בשווי מצטבר של כ-420 מיליון ₪ (כולל מע"מ)  ובנוסף, בתקופת הדו"ח חתמה החברה הסכם לרכישת זכויות במתחם שפע המבוקש בבני ברק , פרויקט עירוב שימושים של כ-25 אלף מ"ר של מסחר ותעסוקה, וכ -400 יח"ד . 

נכון ליום 30 ביוני 2024, לרבוע כחול נדל"ן נכסי נדל"ן בשווי של כ- 8.3 מיליארד ש"ח. 115 מהם נכסים מניבים (כולל פרויקט B.O.T - חניון גבעון, ונכס לפיתוח הידוע כ"קמפוס בצלאל" בירושלים), בשטח כולל של כ-476 אלפי מ"ר, מתוכם סך של כ-331 אלפי מ"ר שטחי השכרה וכ-145 אלפי מ"ר שטחי חניה. מרבית נכסי החברה ממוקמים במרכז הארץ ובאזורי ביקוש, והם מושכרים בחוזים לתקופות שונות למטרות מסחר, משרדים ולוגיסטיקה. בנוסף, החברה מצויה בשלבים שונים של קידום, תכנון וייזום פרויקטים נוספים בהיקף מצטבר של כ-600 אלפי מ"ר נוספים.

שיעור התפוסה בכלל נכסי הקבוצה, נכון ליום 30 ביוני 2024, עומד על כ-96% (על בסיס הסכמים עם שוכרים, לרבות מו"מ מתקדם לקראת הסכם, בנטרול שטחים שאינם ניתנים להשכרה במועד דוח זה ובנטרול שטחי אחסנה במרכזי המסחר של החברה). 

קניון TLV - ה-NOI של הקניון ברבעון השני של 2024 הסתכם בכ-24.5 מיליון ש"ח, גידול של כ-2% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. החברה ממשיכה לדייק את תמהיל השוכרים בקניון TLV ומציינת כי בתקופת הדוח חתמה על עסקאות להשכרת נכסים בהיקף של כ-3,300 מ"ר והיא מנהלת מו"מ עם שוכרים פוטנציאליים על השכרת כ-2,400 מ"ר נוספים. שיעור התפוסה הממוצעת בקניון הגיע במחצית הראשונה של 2024 לכ-87%.  

פרויקט “East&” ברחוב תוצרת הארץ בת"א - החברה מדווחת על המשך שיווק הדירות בפרויקט שהינו מתחם עירוב שימושים בשני מגדלים סמוך לתחנת הרכבת השלום. במתחם משרדים, שטחי תעסוקה ומסחר בהיקף של כ-31.5 אלף מ"ר (כולם בבעלותה המלאה- 100% - של החברה), וכן 390 יח"ד (מתוכן 60 יח"ד של דיור בר השגה שמיועד להשכרה) שבהן שותפה החברה ב-50%. במהלך תקופת הדוח ועוד למועד הנוכחי חתמה החברה על הסכמי מכר לכ-22 יח"ד בפרויקט, כך שבסה"כ נחתמו הסכמים למכירת 263 דירות ו-4 דירות נוספות נמצאות בתהליכי רכישה. כמו כן, יצוין כי במהלך תקופת הדוח זקפה החברה סך של כ- 75 מיליון ש"ח בדוחות הכספיים, בגין עליית שווי המיוחסת לפרויקט המשרדים. זאת, בין היתר, לאחר שהחברה חתמה על הסכם עם צד שלישי להשכרת מספר קומות בפרויקט.

הכנסות החברה ממכירת דירות וחוזי הקמה הסתכמו בחציון הראשון של 2024  בכ-97.4 מיליון ש"ח, גידול של כ-46.6% לעומת 66.5 מיליון ש"ח בחציון המקביל ב-2023. ברבעון השני של שנת 2024 נרשמו הכנסות בסך של כ-47.5 מיליון ש"ח, גידול של 16.5% לעומת הכנסות בסך 40.7 מיליון ש"ח ברבעון השני של שנת 2023. העלייה נובעת מגידול בהכרה בהכנסה בפרויקט "תוצרת הארץ" כתוצאה מהתקדמות הבנייה, גידול בשיעור ההשלמה של הפרויקט וממכירות יח"ד נוספות. בנוסף, העלייה נובעת מהכרה בהכנסה בגין מכירת 3 דירות בפרויקט ברעננה. 

שערוך נדל"ן להשקעה – בחציון הראשון של שנת 2024 נרשמה עלייה בסך 174.2 מיליון ש"ח, לעומת 152.6 מיליון ש"ח בחציון המקביל אשתקד. במהלך הרבעון השני של 2024 ביצעה החברה הערכת שווי למרבית נכסיה המסווגים כנדל"ן להשקעה, ורשמה עליית ערך בעיקר מנכסי הסופרמרקטים, וכן הכירה בעליית ערך בגין חלק המסחר בפרויקט "אשרמן".

שיעור התשואה המשוקלל (CAP RATE) הנגזר מהנדל"ן להשקעה המושכר עמד על כ-6.6%, בעוד עלות החוב המשוקללת של החברה, נכון ליום 30 ביוני 2024, הינה כ-1.7% בלבד. נתונים אלה מבטאים מרווח של כ-4.9%.

ה-EPRA NRV של החברה הסתכם ביום 30 ביוני 2024 לכדי כ-4.6 מיליארד ש"ח, לעומת 3.9 מיליארד ש"ח, ביום 30 ביוני 2023.

ההון העצמי המיוחס לבעלי המניות הסתכם ביום 30 ביוני 2024 לכדי כ-3.62 מיליארד ש"ח, כ-36.3% מסך המאזן המאוחד, לעומת 3.12 מיליארד ש"ח ביום 30 ביוני 2023, כ-35.2% מסך המאזן המאוחד. עיקר הגידול בהון העצמי נובע מהרווח הכולל בתקופה, בקיזוז סך של 100 מיליון ש"ח בגין דיבידנד.

יתרות נזילות – לחברה יתרות נזילות במאזן מאוחד מורחב בסכום כולל של כ-1.05 מיליארד ש"ח (מזומנים ושווי מזומנים, ניירות ערך והשקעות ופיקדונות לזמן קצר). בנוסף, לחברה נכסים לא משועבדים בהיקף של כ-4.4 מיליארד ש"ח.

גיוס חוב – במהלך יולי 2024 (לאחר תאריך המאזן) גייסה החברה כ-592 מיליון שקל באמצעות הנפקה של ניירות ערך מסחריים (נע"מים) ואג"ח. במסגרת זאת גייסה החברה 464 מיליון שקל בהנפקה ציבורית של ני"ע מסחריים (סדרה 1), 39 מיליון שקל באמצעות הנפקה פרטית של סדרת אג"ח ז' (בדרך של הרחבת הסדרה), ו-89 מיליון שקל באמצעות הנפקה פרטית של סדרה ח' (בדרך של הרחבת הסדרה).

תזרים המזומנים של החברה מפעילותה השוטפת בחציון הראשון של 2024 הגיע לכדי כ- 276.6 מיליון שקל, לעומת כ-191.8 מיליון שקל בחציון המקביל אשתקד. עיקר השינוי נובע מהשיפור בתוצאות העסקיות, לרבות השלמת רכישת יתרת הזכויות בנכסים ברעננה ובקריית השרון, וכן מהכרה ברווח בגין עסקת מימוש מלאי מקרקעין בסיאטל, ארה"ב.

חלוקות דיבידנד – ביום 3 ביולי 2024 (לאחר תאריך המאזן) אישר דירקטוריון החברה חלוקת דיבידנד בסך של 60 מיליון שקל בגין רווחי שנת 2024. הדיבידנד שולם ביום 22 ביולי 2024. חלוקה זו הצטרפה לחלוקה בסך של כ-100 מיליון שקל, שבוצעה באפריל 2024 בגין רווחי שנת 2023. במארס 2024 הכריזה החברה על מדיניות הדיבידנד, כך שבסך הכול היא צופה שתחלק כ-240 מיליון ש"ח בגין שנת 2024, במספר פעימות.

לגרף רבוע נדלן לחצו כאן