חוסר הוודאות מחלחלת לתשואות / תמונה: Canva AI
מערכת פאנדר
02/09/2024
קרנות הנאמנות המקומיות
יום ראשון (01-09), הראשון לחודש ספטמבר, והפותח שבוע חדש של מסחר בבורסה התל-אביבית. האירועים קשים (ראו מטה), והירידות לא הפתיעו, למרות העליות היפות במיוחד בוול-סטריט ביום שישי. בסופו של דבר, היו קצת מניות שגם עלו, ואשר מילאו את המקום של החיוב היומי והחודשי (תחילת חודש):
קלינטק, אשראי חוץ בנקאי. ברמה השנתית יש חידושים: קרן עציוני עם מניות צריכה בסיסית, ומזון, במקום מדדי מניות כלליים כמו ת"א 35 או ת"א 125. בצד השלילה, נציין ברמה היומית-חודשית את אותם מדדים: ת"א 35 ות"א 125, כאשר הצד השנתי של הירידות מצביע על האג"ח השקלי הארוך, השורט דולר, והאג"ח להכנסה חודשית.
קטגורית קרנות בפוקוס: אג"ח כללי בארץ - עד 10% מניות
לפניכם 10 הקרנות הגדולות בקטגוריה:
זוכרים את הימים בהם כל התשואות היו ירוקות? המצב השתנה מאז, ויש תחושה שלילית חדשה כאשר האירועים הביטחוניים מסביב מעמיסים רגשית, ומדאיגים מהותית. חוסר הוודאות החדשה מחלחלת לתשואות, וכך אנו מוצאים את מיטב אג"ח + 10% במקום הראשון, ברמה היומית, עם התשואה השלילית הקטנה ביותר של 0.07%-.
בגלל שאנו בתחילת החודש, התשואה החודשית תהיה זהה ליומית כך שנעבור מיד לרובריקה של "מתחילת השנה" ושנתית. ובלי הפתעות מיותרות, קבין 10-90 מובילה בשני המקרים עם 5.28% (מול ממוצע טבלה של 4.06% וממוצע קטגוריה של 4.03%), ותשואה של 9.03%, מול ממוצעים של 6.35% ו-6.27% בהתאמה. ההובלה של קבין די עקבית, וזה כנראה מה שמקנה לה גם את אמון המשקיעים על ידי הגיוסים הגבוהים ביותר של 44.63 מיליוני שקלים.
גם הקרן של דולפין מגייסת כחצי ממה שמצליחה קבין: 21.56 מיליונים. כל שאר הקרנות פודות... שלוש קרנות חשופות עד 10% למט"ח (חו"ל), כאשר כל השאר חשופות עד 30%, כל הקרנות מעודכנות ליום ראשון (01-09), והקרן של מור 10-90 עדיין נמצאת בטופ הרשימה, על פי גודל הקרנות, עם 2.203 מיליארדי שקלים.
הבורסה
אסון החטופים ממשיך להעיב ביתר שאת. העצב העצום, אחרי מציאת הגופות של החטופים הירויים, מתעצם כאשר אנו רואים את העסקה שנותרה על הפרק מתרחקת עוד שלב למצב של חיסול. השביתה הכללית שהוכרזה על ידי ההסתדרות הראתה שוב כמה העניין של המלחמה, והסוגיה של החטופים, נמצאים בראש מעיינו של עם ישראל.
אבל, כאשר החמאס מעדיף להרוג את הנכסים שלו, קשה להישאר עם תקווה גדולה שהסיום של שאר החטופים יהיה טוב יותר. למרות זאת, חייבים לקוות שכך יהיה. יום ראשון (01-09) היה יום שבו ניתן בהחלט לומר שהבורסה שיקפה את העצב בעם. הירידות ברוב המניות (חוץ מאשר במניות הקטנות שעלו ב-0.41%), אינן תוצאה של מחשבות פיננסיות בלבד. יש כאן סוג של ייאוש למציאת פתרון להפסקה של הלחימה, ולו לזמן הקצר, הדרוש על מנת לשחרר את מי שניתן. גם הפיגוע ביו"ש, וגם המצב בצפון, רק הוסיפו לדכדוך הלאומי.
וכך, ביום הראשון של ספטמבר, המסחר הסתיים בירידות בינוניות: ת"א 35 – 0.88%-, ת"א 90 – 0.44%-, נדל"ן – 1.06%-, בנקים – 0.52%-, טכנולוגיה – 0.83%-. כמו כן, ברור שהדולר ישקף מחר את השינוי שההתפתחויות האחרונות גורמות, וזה רק יחדד את התחושה שלפנינו תקופה לא נעימה בכלל בשוק ההון הישראלי.
לגבי וול-סטריט, העניינים שלנו לא ממש משפיעים חוץ מעניין אחד: אם מחיר הנפט יתחיל לנוע צפונה, זה יביא לשינוי אווירה אבל, בינתיים, ביום שישי האחרון, ראינו שם ירידה של 3.11%-. שוק המניות האמריקאי עומד ממש בפני יצירת שיא כל הזמנים, כאשר ביום שישי הוא עלה (S&P500) בעוד 1.01%.
מה עומד לפניו בשבוע הבא? פשוט מאוד: עיקר תשומת הלב תהיה סביב נתוני התעסוקה הרשמיים של יום שישי, כאשר כל השבוע יגיעו נתוני תעסוקה של ארגונים שונים (ADP, JOLTS, Challenger), ועוד כמה נתוני ייצור, ובנייה. יש לשים לב ליום רביעי (04-09) שבו הפד יפרסם את ה-Beige Book, בו הוא פורס לנו את נקודת מבטו על הכלכלה האמיתית האמריקאית.
פעילות המוסדיים בת"א 35
עבור ה-29-08-2024 (כל הכמויות במיליוני שקלים): ביום חמישי (29-08) ראינו שוב את אפקט סוף החודש במחזורים (כולל פקיעת אופציות) מבלי שנראה תנועה ממשית מעניינת במדדים. המדד הקובע לפקיעה של אוגוסט נקבע ב-2083.61, והמחזור הכללי שהביא לכך (עבור מניות מדד ת"א 35), עמד על כ-1.990 מיליארדי שקלים. בערך פי 2 מהמחזור הכללי ביום מסחר רגיל. כאמור, התנועה במדדים הייתה ממש זניחה למרות היקפים האלו.
הפעילות המוסדית הייתה דומה בחריגתה: קניות – 244.8, מכירות של 447.5, דהיינו נטו של 202.7- מיליוני שקלים. נטו שלילי עצום יחסית למספרים של הקניות-מכירות, כאשר הוא התקרב לא רע לקניות עצמן... בקיצור: הנטייה השלילית אושרה על ידי הפעילות המוסדית, והשינוי המזערי של המדדים בסיום שבוע וחודש המסחר. בין המניות שנמכרו הכי הרבה נמצא את פועלים (21.0-), לאומי (48.1-), כאשר הקניות הבולטות היו של מניית שופרסל (2.2) ואמות (7.4).
סיכום קרנות הנאמנות המקומיות
סיכום קצר של מה שקרה בבורסה
יום ראשון (01-09), הראשון לחודש ספטמבר, והפותח שבוע חדש של מסחר בבורסה התל-אביבית. האירועים קשים (ראו מטה), והירידות לא הפתיעו, למרות העליות היפות במיוחד בוול-סטריט ביום שישי. בסופו של דבר, היו קצת מניות שגם עלו, ואשר מילאו את המקום של החיוב היומי והחודשי (תחילת חודש):
קלינטק, אשראי חוץ בנקאי. ברמה השנתית יש חידושים: קרן עציוני עם מניות צריכה בסיסית, ומזון, במקום מדדי מניות כלליים כמו ת"א 35 או ת"א 125. בצד השלילה, נציין ברמה היומית-חודשית את אותם מדדים: ת"א 35 ות"א 125, כאשר הצד השנתי של הירידות מצביע על האג"ח השקלי הארוך, השורט דולר, והאג"ח להכנסה חודשית.
קטגורית קרנות בפוקוס: אג"ח כללי בארץ - עד 10% מניות
לפניכם 10 הקרנות הגדולות בקטגוריה:
| שם קרן הנאמנות |
מנהל הקרן |
תשואה יומית |
מתחילת החודש |
מתחילת השנה |
שנה |
חשיפת מטח |
חשיפת מניות |
דמי ניהול |
גודל קרן |
תאריך שער |
ותק |
גיוס אחרון |
| מור 10/90 |
מור |
-0.10% |
-0.10% |
4.02% |
6.25% |
10.00% |
10.00% |
0.78% |
2203.20 |
01-ספט |
9.26 |
-3.65 |
| דולפין 10/90 |
פסגות |
-0.11% |
-0.11% |
4.59% |
7.21% |
30.00% |
10.00% |
0.75% |
1962.90 |
01-ספט |
8.01 |
21.56 |
| FOREST 10/90 |
פורסט |
-0.09% |
-0.09% |
4.48% |
6.77% |
30.00% |
10.00% |
0.79% |
1430.00 |
01-ספט |
6.96 |
-10.75 |
| מיטב אג"ח + 10% |
מיטב |
-0.07% |
-0.07% |
3.44% |
5.40% |
10.00% |
10.00% |
0.79% |
1052.30 |
01-ספט |
7.72 |
-18.96 |
| ילין לפידות 10/90 |
ילין לפידות |
-0.12% |
-0.12% |
3.03% |
4.96% |
10.00% |
10.00% |
0.80% |
1032.80 |
01-ספט |
13.69 |
-21.24 |
| FOREST (!) אג"ח |
פורסט |
-0.08% |
-0.08% |
5.04% |
7.24% |
30.00% |
10.00% |
0.88% |
991.50 |
01-ספט |
16.89 |
-2.70 |
| ילין לפידות (!) 10/90 צמיחה |
ילין לפידות |
-0.13% |
-0.13% |
3.05% |
5.00% |
30.00% |
10.00% |
0.79% |
910.30 |
01-ספט |
10.22 |
-6.37 |
| מגדל תיק 10/90 |
מגדל |
-0.12% |
-0.12% |
4.01% |
5.86% |
30.00% |
10.00% |
0.75% |
641.50 |
01-ספט |
8.84 |
-14.28 |
| קבין 10/90 |
איילון |
-0.10% |
-0.10% |
5.28% |
9.03% |
30.00% |
10.00% |
0.79% |
607.50 |
01-ספט |
3.47 |
44.63 |
| אלטשולר שחם 10-90 |
אלטשולר שחם |
-0.10% |
-0.10% |
3.61% |
5.80% |
30.00% |
10.00% |
0.75% |
561.80 |
01-ספט |
13.94 |
-11.13 |
| ממוצעים |
|
-0.10% |
-0.10% |
4.06% |
6.35% |
|
|
|
|
|
|
|
| ממוצעים של הקטגוריה |
|
-0.12% |
-0.07% |
4.03% |
6.27% |
|
|
|
|
|
|
|
זוכרים את הימים בהם כל התשואות היו ירוקות? המצב השתנה מאז, ויש תחושה שלילית חדשה כאשר האירועים הביטחוניים מסביב מעמיסים רגשית, ומדאיגים מהותית. חוסר הוודאות החדשה מחלחלת לתשואות, וכך אנו מוצאים את מיטב אג"ח + 10% במקום הראשון, ברמה היומית, עם התשואה השלילית הקטנה ביותר של 0.07%-.
בגלל שאנו בתחילת החודש, התשואה החודשית תהיה זהה ליומית כך שנעבור מיד לרובריקה של "מתחילת השנה" ושנתית. ובלי הפתעות מיותרות, קבין 10-90 מובילה בשני המקרים עם 5.28% (מול ממוצע טבלה של 4.06% וממוצע קטגוריה של 4.03%), ותשואה של 9.03%, מול ממוצעים של 6.35% ו-6.27% בהתאמה. ההובלה של קבין די עקבית, וזה כנראה מה שמקנה לה גם את אמון המשקיעים על ידי הגיוסים הגבוהים ביותר של 44.63 מיליוני שקלים.
גם הקרן של דולפין מגייסת כחצי ממה שמצליחה קבין: 21.56 מיליונים. כל שאר הקרנות פודות... שלוש קרנות חשופות עד 10% למט"ח (חו"ל), כאשר כל השאר חשופות עד 30%, כל הקרנות מעודכנות ליום ראשון (01-09), והקרן של מור 10-90 עדיין נמצאת בטופ הרשימה, על פי גודל הקרנות, עם 2.203 מיליארדי שקלים.
הבורסה
אסון החטופים ממשיך להעיב ביתר שאת. העצב העצום, אחרי מציאת הגופות של החטופים הירויים, מתעצם כאשר אנו רואים את העסקה שנותרה על הפרק מתרחקת עוד שלב למצב של חיסול. השביתה הכללית שהוכרזה על ידי ההסתדרות הראתה שוב כמה העניין של המלחמה, והסוגיה של החטופים, נמצאים בראש מעיינו של עם ישראל.
אבל, כאשר החמאס מעדיף להרוג את הנכסים שלו, קשה להישאר עם תקווה גדולה שהסיום של שאר החטופים יהיה טוב יותר. למרות זאת, חייבים לקוות שכך יהיה. יום ראשון (01-09) היה יום שבו ניתן בהחלט לומר שהבורסה שיקפה את העצב בעם. הירידות ברוב המניות (חוץ מאשר במניות הקטנות שעלו ב-0.41%), אינן תוצאה של מחשבות פיננסיות בלבד. יש כאן סוג של ייאוש למציאת פתרון להפסקה של הלחימה, ולו לזמן הקצר, הדרוש על מנת לשחרר את מי שניתן. גם הפיגוע ביו"ש, וגם המצב בצפון, רק הוסיפו לדכדוך הלאומי.
וכך, ביום הראשון של ספטמבר, המסחר הסתיים בירידות בינוניות: ת"א 35 – 0.88%-, ת"א 90 – 0.44%-, נדל"ן – 1.06%-, בנקים – 0.52%-, טכנולוגיה – 0.83%-. כמו כן, ברור שהדולר ישקף מחר את השינוי שההתפתחויות האחרונות גורמות, וזה רק יחדד את התחושה שלפנינו תקופה לא נעימה בכלל בשוק ההון הישראלי.
לגבי וול-סטריט, העניינים שלנו לא ממש משפיעים חוץ מעניין אחד: אם מחיר הנפט יתחיל לנוע צפונה, זה יביא לשינוי אווירה אבל, בינתיים, ביום שישי האחרון, ראינו שם ירידה של 3.11%-. שוק המניות האמריקאי עומד ממש בפני יצירת שיא כל הזמנים, כאשר ביום שישי הוא עלה (S&P500) בעוד 1.01%.
מה עומד לפניו בשבוע הבא? פשוט מאוד: עיקר תשומת הלב תהיה סביב נתוני התעסוקה הרשמיים של יום שישי, כאשר כל השבוע יגיעו נתוני תעסוקה של ארגונים שונים (ADP, JOLTS, Challenger), ועוד כמה נתוני ייצור, ובנייה. יש לשים לב ליום רביעי (04-09) שבו הפד יפרסם את ה-Beige Book, בו הוא פורס לנו את נקודת מבטו על הכלכלה האמיתית האמריקאית.
פעילות המוסדיים בת"א 35
עבור ה-29-08-2024 (כל הכמויות במיליוני שקלים): ביום חמישי (29-08) ראינו שוב את אפקט סוף החודש במחזורים (כולל פקיעת אופציות) מבלי שנראה תנועה ממשית מעניינת במדדים. המדד הקובע לפקיעה של אוגוסט נקבע ב-2083.61, והמחזור הכללי שהביא לכך (עבור מניות מדד ת"א 35), עמד על כ-1.990 מיליארדי שקלים. בערך פי 2 מהמחזור הכללי ביום מסחר רגיל. כאמור, התנועה במדדים הייתה ממש זניחה למרות היקפים האלו.
הפעילות המוסדית הייתה דומה בחריגתה: קניות – 244.8, מכירות של 447.5, דהיינו נטו של 202.7- מיליוני שקלים. נטו שלילי עצום יחסית למספרים של הקניות-מכירות, כאשר הוא התקרב לא רע לקניות עצמן... בקיצור: הנטייה השלילית אושרה על ידי הפעילות המוסדית, והשינוי המזערי של המדדים בסיום שבוע וחודש המסחר. בין המניות שנמכרו הכי הרבה נמצא את פועלים (21.0-), לאומי (48.1-), כאשר הקניות הבולטות היו של מניית שופרסל (2.2) ואמות (7.4).
סיכום קרנות הנאמנות המקומיות
| |
עולות יומי |
| שם קרן הנאמנות |
שינוי |
| הראל מחקה ת"א - קלינטק |
2.11% |
| אי.בי.אי מחקה אינדקס אשראי חוץ בנקאי ושירותים פיננסיים אחרים בישראל |
1.05% |
| איילון מימון ואשראי חוץ בנקאי |
0.72% |
| |
עולות חודשי |
| שם קרן הנאמנות |
שינוי |
| הראל מחקה ת"א - קלינטק |
2.11% |
| אי.בי.אי מחקה אינדקס אשראי חוץ בנקאי ושירותים פיננסיים אחרים בישראל |
1.05% |
| איילון מימון ואשראי חוץ בנקאי |
0.72% |
| |
עולות מתחילת שנה |
| שם קרן הנאמנות |
שינוי |
| עציוני מניות ישראל |
33.31% |
| MTF מחקה אינדקס צריכה בסיסית ישראל |
23.12% |
| קסם KTF אינדקס מזון ישראלי |
22.68% |
| |
יורדות יומי |
| שם קרן הנאמנות |
שינוי |
| איילון אקסטרים ת"א 35 פי 3 |
-3.01% |
| ברק אולטרה ת"א 35 פי 3 |
-3.01% |
| איילון אקסטרים ת"א 125 פי 3 |
-2.68% |
| |
יורדות חודשי |
| שם קרן הנאמנות |
שינוי |
| איילון אקסטרים ת"א 35 פי 3 |
-3.01% |
| ברק אולטרה ת"א 35 פי 3 |
-3.01% |
| איילון אקסטרים ת"א 125 פי 3 |
-2.68% |
| |
יורדות מתחילת שנה |
| שם קרן הנאמנות |
שינוי |
| הראל מחקה תל גוב-שקלי 10+ |
-5.63% |
| קסם אקטיב שורט דולר פי 2 |
-5.37% |
| מגדל תיק אג"ח - הכנסה חודשית |
-4.64% |
סיכום קצר של מה שקרה בבורסה
| מדדים |
|
| |
|
| ת"א-125 |
-0.75% |
| ת"א-35 |
-0.88% |
| ת"א-90 |
-0.44% |
| ת"א גלובל-בלוטק |
-0.35% |
| ת"א-SME60 |
0.41% |
| ת"א-פיננסים |
-0.26% |
| ת"א-נדל"ן |
-1.06% |
| ת"א-מעלה |
-0.34% |
| ת"א-צמיחה |
-0.47% |
| ת"א בנקים-5 |
-0.52% |
| |
|
| ת"א-125 |
|
| |
|
| הבורסה לניע בתא |
5.28% |
| ישראכרט |
4.88% |
| בזן |
4.45% |
| פלסאון תעשיות |
4.30% |
| מנורה מב החז |
3.14% |
| דוראל אנרגיה |
10.86% |
| אלקטריאון |
10.09% |
| |
|
| הראל השקעות |
-6.50% |
| קמטק |
-3.96% |
| מיטרוניקס |
-3.55% |
| משק אנרגיה |
-3.01% |
| קבוצת אקרשטיין |
-3.00% |
| נייס |
-2.99% |
| אאורה |
-2.90% |
| |
|
| ת"א-SME60 |
|
| |
|
| פלרם |
10.09% |
| אקונרג'י |
7.11% |
| קומפיוגן |
6.13% |
| ליניאג תרפיוטיק |
5.92% |
| אלטשולר שחם פנ |
2.74% |
| אילקס מדיקל |
2.40% |
| קיסטון אינפרא |
2.16% |
| |
|
| פמס |
-8.64% |
| רני צים |
-3.30% |
| מור גמל פנסיה |
-2.66% |
| ארי נדלן |
-2.33% |
| הייפר גלובל |
-1.83% |
| קמהדע |
-1.82% |
| ג'נריישן קפיטל |
-1.72% |
| |
|
| ת"א All-Share |
|
| |
|
| דוראל אנרגיה |
10.86% |
| אלקטריאון |
10.09% |
| פלרם |
10.09% |
| אקונרג'י |
7.11% |
| קומפיוגן |
6.13% |
| ליניאג תרפיוטיק |
5.92% |
| ויליפוד אינטרנש |
5.80% |
| |
|
| אירודרום קבוצה |
-19.87% |
| פמס |
-8.64% |
| ברנד |
-7.56% |
| נקסטקום |
-7.47% |
| הראל השקעות |
-6.50% |
| לייבפרסון |
-6.15% |
| רב בריח |
-5.98% |
