קרנות גידור - זהירות, מנגנון GATE בקרן גידור עלול למנוע מכם לשחרר את הכסף

שוק ההשקעות יכול להיות מקום מאתגר – תנודתיות גבוהה, שינויים בלתי צפויים, והדרישה לשלוט על הנזילות שלכם בדיוק ברגע שאתם זקוקים לה. אז איך תרגישו אם יום אחד תגלו שאין לכם שליטה על כספכם? לא מדובר בסיכון תיאורטי, אלא במציאות שמתקיימת בקרנות גידור רבות, באמצעות מנגנון שנקרא GATE. זה נשמע הגיוני – המנגנון הזה עוזר למנוע מכירות חפוזות של נכסים כשהשוק נמצא במשבר. אבל מה קורה כשאתם זקוקים לכסף שלכם בדיוק עכשיו? ובדיוק עכשיו השותפים המנהלים מחליטים שרק בעוד שנה אולי שנתיים תקבלו את כספכם חזרה  האם כדאי לכם לשים את הכסף שלכם במקום שבו אתם לא באמת שולטים בו?

תמונת מצב: השוק מתנדנד – מה תעשו?

דמיינו את הסיטואציה: השוק סובל מתנודתיות חריפה, ואתם נזכרים שתכננתם למשוך כסף מההשקעה שלכם. אולי כי אתם צריכים אותו למטרה דחופה, או כי אתם מרגישים שהסיכון גובר. מה אתם עושים עכשיו?

בקרן גידור בנאמנות, התשובה ברורה: הכסף שלכם זמין לא יותר מחודש*, ואתם לא תלויים באף אחד. ברגע שתגישו בקשה, הכסף שלכם יועבר אליכם בתוך פרק זמן מוגדר, בדרך כלל עד סוף החודש. השליטה היא בידיים שלכם – בדיוק כפי שמגיע לכם.

אבל בקרן גידור רגילה? לא כל כך פשוט. אם יש גל פדיונות, מנגנון ה-GATE נכנס לפעולה, ויכול להיות שתחפשו את הדרך להוציא את כספכם ותגלו שהוא לא זמין – לפחות לא באופן מיידי. 

מה אתם עושים כשאתם לא יכולים לשלוט על הכסף שלכם?

הגנה על הקרן או פגיעה בנזילות?

מנגנון ה-GATE נועד להגן על הקרן ולהבטיח יציבות בעת מצבי לחץ כלכלי. המטרה היא למנוע מכירות חפוזות של נכסים שמפחיתות את ערך הקרן. אבל מה קורה כשאתם רוצים למשוך את כספכם בזמן שזכיתם להרוויח ממנו? כשאתם לא יכולים למשוך את הכסף שלכם, אתם לא לבד – גם שאר המשקיעים לא יכולים, ויש לכך השלכות.

אז האם לא מגיע לכם משהו יותר טוב?

בקרן גידור בנאמנות, לא תצטרכו להתמודד עם מנגנונים כאלה. אין עיכובים, אין מחסומים – הכסף שלכם נגיש בהתראה קצרה שתאשפר למנהל הקרן להתמודד עם שינוי הפוזיציה, והשליטה כולה בידיכם. זה לא רק פתרון פיננסי, זה מבטיח נזילות מלאה ושקיפות מוחלטת, בלי להיתקל במכשולים או מגבלות בלתי צפויות.

אז מה אתם באמת רוצים?

האם אתם רוצים להישאר בתמונת המצב, לא לדעת מתי תוכל למשוך את הכסף שלכם כשאתם באמת זקוקים לו? או שאתם מעדיפים שליטה מלאה על הכסף שלכם, בלי מגבלות? זה הזמן לשאול את השאלה: מה אתם באמת רוצים להשיג עם ההשקעות שלכם?

בקרן גידור בנאמנות, אתם לא צריכים לחכות לתור שלכם. אתם קובעים מתי תקבלו את כספכם, והשליטה היא שלכם, שלמנהל הקרן יש זמן סביר שהוא קבע בתשקיף להנזיל את הנכסים ולשמור על שאר בעלי היחידות בקרן.

*בדרך כלל. אפשר גם שקרן מסויימת תבחר בנזילות רבעונית. הכל בהתאם לתשקיף.

הבדלים עיקריים:
1. מנגנון פדיונות מתוזמן:
קרנות גידור בנאמנות מחויבות לאפשר פדיון תקופתי, אך המועדים קבועים מראש (כגון אחת לחודש או רבעון). תנאי זה מחליף את הצורך במנגנון Gate שמטרתו לצמצם פדיונות במצבי לחץ.
2. שקיפות מול משקיעים:
רשות ניירות ערך מחייבת שקיפות לגבי תנאי הפדיון והמועדים. כל שינוי במדיניות הקרן, כגון שינוי מועדי פדיון, מחייב פרסום והודעה מוקדמת למשקיעים.
3. מגבלות על השקעות בנכסים לא נזילים:
קרנות גידור בנאמנות מחויבות להשקיע חלק משמעותי מנכסיהן בנכסים בעלי נזילות גבוהה, מה שמקטין את הסיכון לצורך במנגנון Gate.
4. הגנות נוספות:
קרן גידור בנאמנות עשויה לכלול הוראות המאפשרות לה להשהות פדיונות בנסיבות חריגות, כמו תנאי שוק קיצוניים, אך מצב זה כפוף להנחיות רגולטוריות מחמירות ולדיווח מיידי לרשות ניירות ערך ולמשקיעים.