שוק המניות הסיני דווקא עולה, ומה עושה נאסד"ק 100 - ניתוח טכני

הפעם, משהו קצת שונה. משהו שהוא מעין מבט צדדי במקצת על חוסר הוודאות המבעבעת... ניתוח ישיר על שוק המניות האמריקאי אנסה לתת בחלק השני של הסקירה הזו, על פי מצבו המעניין במיוחד שנוצר במדד הטכנולוגיה – נסדק-100. אבל, כאמור, תחילה, הפתעה קטנה: מאז כניסתו של דונאלד טראמפ, שוק המניות הסיני דווקא עולה! קשה להאמין, אבל הנה התצוגה הבלתי ניתנת לערעור, וזאת על ידי גרף יומי של תעודת הסל הנפוצה ביותר בתחום הזה (FXI):

לא אכנס לכל ההיסטוריה שמובעת בגרף הזה, ובמיוחד לא על מה שקרה בספטמבר-אוקטובר 2024, כאשר הממשל הסיני שיווק בצורה אגרסיבית את תמיכתו המחודשת בכלכלה, ואף בחלק הפיננסי של המדינה. מה שמעניין הוא העלייה האחרונה (28$-33$ או עלייה של 17% !!) כאשר הממשל החדש מאיים בגלוי על הסחר עם סין, מתהדר במדיניות תוקפנית הרבה יותר מאשר כל הממשלים האחרים, מטיל מכסי ייבוא ושואף לחזרה הביתה של חלק מהייצור שהועבר לשם.

מאז אוקטובר (37$) התעודה הזו חזרה לאזור ה-28$ ממש לפני כניסתו לתפקיד של הנשיא החדש וקשה להבין מדוע שוק המניות הסיני מצליח להתנער כל כך טוב מכל העוינות שמובעת כלפיו מצד הלקוחה הטובה ביותר של אימפריית האמצע... אביא כאן את התיאוריה המקובלת לתופעה הזו וגם את דעתי הצנועה.

דעתנים רבים רואים בהשקעה במניות הסיניות מהלך של העצמה פנימית. מעין תגובה של השלטון בפקינג על מנת להציג עמידה איתנה מול האיום האמריקאי. דרך הונק-קונג, וגם המון מקורות נזילות אחרות בעולם, הממשל הסיני מייצר ביקוש שמעלה את החברות שגם כך נמצאות בשווי בהחלט סביר. אגב, אין זה מן הנמנע שמשקיעים מערביים ואחרים, מצטרפים גם הם למומנטום בגלל שתי הסיבות: גב ממשלתי ושווי שוק אטרקטיבי.

וכך, העלייה הזו בהחלט מונעת ליעד הברור לכל: 37$ ואולי הלאה... ומה דעתי בנושא? קודם כל הסכמה בהחלט עם הנאמר עד כה. אבל, עוצמת העליות נובעת גם מעניין אחר בהחלט: ייתכן מאוד שחלק מהכספים שמעלים כרגע את השוק הסיני הוא כסף של מקומיים העוזבים את וול-סטריט ומחליטים לקנות בזול את השוק הביתי שלהם. הווה ידוע שהמניות בניו-יורק באמת יקרות כאשר ישנן המון מציאות בשוק הסיני. וכאשר המדינה מעוניינת לגבות עכשיו את החלק הפיננסי של הכלכלה, ההזדמנות והסיכון הנמוך, משתלבים יפה.

בכל אופן, זו המגמה הנוכחית שהינה קצת אנטי-אינטואיטיבית כאשר רואים את קצב החתימות של הנשיא ההיפראקטיבי. אוקי, חייבים לקיים הבטחות. אז הנה מבט על שוק המניות האמריקאי כאשר המדד הנסקר הפעם הוא מדד הנסדק 100 וזאת על ידי גרף יומי שלו (נעשה בעזרת TradingView):

בגרף הזה ברור דבר אחד: שוק המניות האמריקאי (ובמיוחד החלק שאוהב יותר סיכונים בו) נכנס להמתנה דרוכה להמשך. איך זה מתבטא? בדשדוש אופקי די רחב (20600-22000). אבל מדוע זה כך? הרי מספיק להזכיר שלושה דברים קטנים: הורדת מיסים, הורדת רגולציה, וצמצום הוצאות ממשלה כדי לדגול בחיוב לגבי שוקי ההון.

העניין הוא שהשוק הזה נמצא בצבת של מהויות: הוא יקר, אחרי ריצה מהירה ועוצמתית כלפי מעלה, מאז אוגוסט 2024 ועד אמצע דצמבר 2024. שנית, הוא חייב לבחון את השפעת החלטות הנשיא והממשל החדשים, כולל הלחץ להורדת הריביות, כדי להמשיך עם שכנוע עצמי משמעותי. ושלישית: ישנה באמת ירידה קטנה של נזילות פנויה.

כל זה תומך במצב הצבירה החדש של אהבת הסיכון בארה"ב ודוחף להמשך המהלך האופקי עד הודעה חדשה. בינתיים, המשקיעים חייבים להודות למזלם: מול המהלך הנעשה עכשיו יכלה להופיע מגמה יורדת אלימה מתקנת של בין חצי, לשני שליש ממה שהושג. וזה היה מכניס די הרבה אנשים ומוסדות ללחץ אטומי בגלל המינוף הגדול שנמצא בו חלק מכובד למדי מאותם משקיעים. כמו כן, ישנה גם ברכה מכל זה: גבולות הגזרה ממש ברורות, ולכן, נוהלי הסיכון וההגנות שניתן לקיים. ביחד ננצח!

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]