צילום: דניס בוטנרו, בכנס אקספרט
שנהב גולדברג
05/03/2025
המניות בארה"ב וביפן חוו חודש פברואר שלילי במיוחד*, כאשר הנפילה החדה של ה-NASDAQ מעידה על לחץ במגזר הטכנולוגי שהוביל את העליות עד כה. אירופה וישראל הראו יציבות יחסית, עם תשואות חיוביות בשוק המניות המקומי ובגרמניה. האג"ח הממשלתיות והקונצרניות הציגו תשואות חיוביות, מה שמעיד על החוסן של הכלכלה הישראלית כפי שמעידה גם התחזקות השקל מול הדולר.
*הניתוח לא כולל את המסחר ביום שישי ה 28 לפברואר על מנת להתאימו לחישוב התשואות בקרנות השתלמות.
השפעה על קרנות ההשתלמות
לאור הירידות החדות בארה"ב, לא מפתיע לראות שקרנות ההשתלמות עם חשיפה גבוהה לשוק האמריקאי הציגו תשואות שליליות ולעומת זאת, קרנות עם חשיפה גבוהה יותר לישראל, כמו מור (0.35%), נהנו מהחוסן של השוק המקומי.
הלהיט של שנת 2024 מסלול S&P500 צלל כ 4%- (לא כולל המסחר בשישי ובשילוב הירידה בדולר) ושולח את המשקיעים בו לעשות חושבים. מזה זמן מה שעורך מגזין פאנדר אודי אלוני מזהיר מפני הריכוזיות הגבוה של מניות טכנולוגיה, במכפילים גבוהים, במדד S&P500 והדימיון של המדד הנ"ל למדד הנאסד"ק. לדבריו "הסיכון של מדד S&P500 הנו גבוה במיוחד וכל מי שמשקיע במדד ראוי שיקח בחשבון שמדד זה עשוי להיות מאוד תנודתי ויש גם תקופות ארוכות מאוד (של שנים רבות) בהן הוא נתן תשואת חסר משמעותית."
תחזית FUNDER
תחזית FUNDER לחודש פברואר 2025 עבור קרנות ההשתלמות במסלול הכללי מציגה שונות משמעותית בין הגופים. מור מובילה עם תחזית תשואה חזקה של 0.35% בפברואר ו-1.93% לשנת 2025 כאשר אלטשולר שחם מציגה את התחזית הנמוכה החודש עם תשואה של 0.75%-.
גילעד אלטשולר, מייסד ומנכ"ל משותף של בית ההשקעות אלטשולר שחם אמר בראיון לגולן חזני בכלכליסט לפני כשבוע כי "נכון שבתקופה האחרונה הבורסה בישראל הניבה תשואות גבוהות, אבל אם מסתכלים על 15 השנים האחרונות ובודקים מה עשו מדדי נאסד"ק ו־S&P 500 לאורך השנים, ולא מודדים בכל חודש, רואים שהם המובילים. בסופו של דבר, המדדים המובילים נמצאים בניו יורק, ולכן אנחנו מתרכזים בהשקעה מנייתית בחו"ל. זה לא נובע מזה שהכלכלה הישראלית טובה או לא טובה. יש כאן כלכלה חזקה, אבל מה שמוביל את שוקי ההון בעולם זה סקטור הטכנולוגיה, ורוב החברות הטובות בעולם מגיעות מהסקטור הזה, והן מרוכזות במדדים האמריקאיים המובילים". גילעד אלטשולר צפוי להשתתף בפאנל הבכירים בכנס FUNDER הקרוב ב 7 לאפריל בסינמה סיטי (הרשמה תיפתח בקרוב לחברי מועדון המשקיעים של FUNDER) ושם נוכל להבין ממנו מה הוא חושב על התנודות החדות בשווקים בימים אלו.
במסלול הכללי:
פברואר 2025:
מור מנצחת עם התחזית החיובית הגבוהה ביותר עם 0.35%+ .
אלטשולר שחם עם תחזית שלילית בולטת 0.75%-.
מנורה מבטחים הראל ומגדל גם עם תחזית שלילית של 0.35%- 0.20%- ו- 0.10%- בהתאמה.
תחזית לתשואה מתחילת 2025:
אנליסט מובילה עם תחזית ל 2.14%+, כאשר מור קרובה אחריה עם תחזית ל 1.93%+ מתחילת השנה.
ילין לפידות, כלל ומיטב מציגות תחזית תשואות סביב 1.25%+ ל 1.41%+.
במסלול המניות
פברואר 2025
מור מנצחת גם במסלול המניות עם תחזית ירידה מזערית של 0.10%-
אלטשולר ואנליסט עם הירידה הגבוה בחודש של 1.63%- ו 2.60%- בהתאמה
מדד ה S&P500 ירד (בשילוב הירידה בדולר) כ 4%-
|
קרן השתלמות כללי |
תחזית FUNDER Advizer Land |
תחזית פברואר 2025 |
תחזית 2025 |
|
|
ליגת FUNDER במסלול כללי |
||||
|
1 |
מור |
תחזית FUNDER |
0.35% |
1.93% |
|
2 |
אנליסט |
תחזית FUNDER |
0.22% |
2.14% |
|
3 |
ילין לפידות |
תחזית FUNDER |
0.10% |
1.39% |
|
4 |
כלל |
תחזית FUNDER |
0.07% |
1.41% |
|
5 |
מיטב |
תחזית FUNDER |
0.05%- |
1.25% |
|
6 |
מגדל |
תחזית FUNDER |
0.10%- |
1.10% |
|
7 |
הפניקס |
תחזית לפי פוליסת חיסכון* |
0.15%- |
1.09% |
|
8 |
הראל |
תחזית FUNDER |
0.20%- |
0.90% |
|
9 |
מנורה מבטחים |
תחזית FUNDER |
0.35%- |
1.12% |
|
10 |
אלטשולר שחם |
תחזית FUNDER |
0.75%- |
0.56% |
|
ממוצע תחזית FUNDER |
תחזית FUNDER |
0.09%- |
1.29% |
|
|
קרן השתלמות מניות |
תחזית FUNDER Advizer Land |
תחזית פברואר 2025 |
תחזית 2025 |
|
|
ליגת FUNDER במסלול מניות |
||||
|
1 |
מור |
תחזית FUNDER |
0.10%- |
3.21% |
|
2 |
הפניקס |
תחזית לפי פוליסת חיסכון* |
0.46%- |
2.18% |
|
3 |
מיטב |
תחזית FUNDER |
0.89%- |
1.65% |
|
4 |
כלל |
תחזית FUNDER |
1.00%- |
2.01% |
|
5 |
ילין לפידות |
תחזית FUNDER |
1.00%- |
1.40% |
|
6 |
הראל |
תחזית FUNDER |
1.05%- |
1.55% |
|
7 |
מגדל |
תחזית FUNDER |
1.15%- |
1.55% |
|
8 |
מנורה מבטחים |
תחזית FUNDER |
1.45%- |
1.64% |
|
9 |
אנליסט |
תחזית FUNDER |
1.63%- |
1.41% |
|
10 |
אלטשולר שחם |
תחזית FUNDER |
2.60%- |
0.00% |
|
ממוצע תחזית FUNDER |
תחזית FUNDER |
1.13%- |
1.66% |
|
|
S&P500 |
תחזית כלכלני מיטב |
4.00%- |
3.00%- |
|
|
* |
פוליסת חיסכון בהפניקס לא כולל שישי |
ניתוח תשואות אפיקי השקעה – פברואר 2025 (לא כולל המסחר בשישי ה 28 לפברואר)
תרומה שלילית – ירידות חדות בשווקים הגלובליים
S&P 500 ירד ב-3.0%-
Dow Jones ירד ב-2.9%-
NASDAQ ירד ב-5.5%- (הירידה החדה ביותר, בשל חולשה במניות הטכנולוגיה)
NIKKEI ירד ב-3.3%-
תרומה חיובית – השוק האירופי וישראל במגמה חיובית יחסית
DAX (גרמניה) עלה ב-3.8%
מדדי ת"א:
מדד ת"א 35 עלה ב-0.9%
מדד ת"א 125 עלה ב-1.7%
אג"ח ממשלתיות עלו ב-0.8%
אג"ח קונצרני עם תשואה חיובית מתונה של 0.7%
שוק המט"ח – תיסוף השקל מול הדולר
השקל התחזק ב-0.7% מול הדולר
