קרן נאמנות במוקד || הראל פרימיום קונצרני

הקרנות הגדולות בקטגוריה "אג"ח כללי בארץ - עד 30% מניות" נסקרות לעיתים קרובות באתרנו. אבל כאשר בוחרים בכלל הקרנות שמכילות עד 30% מניות (70-30) מגיעים להרבה יותר קרנות בעלות אופי סיכוני כזה. כמו כן, רציתי לעשות משהו קצת שונה הפעם ולמיין על פי מה שקרה מתחילת השנה ולא שנתית. מדוע? כי, כידוע, מאז תחילת השנה היו הרבה מהמורות בשווקים הפיננסיים בחו"ל (השפעות צעדי ממשל טראמפ) וגם בארץ (ענייני המלחמה, והעימותים בין זרועות השלטון).

בקיצור, מי שהצליח להביא תשואה טובה מתחילת השנה דווקא, עשה זאת קצת נגד הזרם ולא על הגב של המגמה החיובית הגדולה. כמו שהיינו מקבלים על פי מיון של שנה אחורה. והקרן שיצאה היא הקרן שלפניכם. היא מכילה אג"ח בכ-75% ומניות בכ-23% ומובילה מבין כל הקרנות האחרות (70 במספר) מאז תחילת השנה. יש לומר שקצת הופתעתי במהלך הניתוח ותראו מדוע בהמשך... מה שניתן מיד לומר הוא זה: הקרן הזו, למרות ביצועיה האחרונים המדהימים (יחסית לאופייה הנכסי) אינה נמצאת בכלל בראדאר של המשקיעים. אולי סקירה זו תוכל להאיר עליה קצת יותר. הבה נתחיל.

פרטי הקרן
 

הקרן מגיעה אלינו מבית הראל ("הראל פרימיום קונצרני") והיא ממש וותיקה, עם תאריך הקמה של קיץ 1994. אבל, בסתיו 2006 היא שינתה מדיניות וזהו התאריך הקובע היסטורית עבורה. עדיין, זו תקופה ארוכה מאוד, עד עכשיו, כך ששינוי המדיניות לא משמעותי כבר. יש לזכור ששינוי מדיניו, כעיקרון, הוא דבר שלילי המראה על כשלון חלקי או מלא. הזמן פשוט מוחק את האפקט השלילי הזה...

גודל הקרן קטן, עם 10.5 מיליוני שקלים בלבד, הממקמים אותה במקום ה-64 מבין 70 הקרנות שבקטגוריה (מהגדולה לקטנה). כמו כן, דמי הניהול שלה עומדים על 1.2% הממקמים אותה במקום ה-5 (מהיקרה לזולה). בקיצור: וותיקה-קטנה-יקרה. קומבינציה אמביוולנטית...במיוחד צריך להיזהר משיעור ההוספה - עמלה שפעם הייתה שכיחה ונעלמה בעשור האחרון חזרה ועומדת פה על 1% שגורעים מהאטרקטיביות של הקרן למי שקונה לטווח קצר.

שנתית, היא הצליחה לעשות 10.83%, מול קרן מחקה של 8.47% וממוצע קטגוריה של 8.81%. אבל, כאמור, מיינתי לפי תשואות מתחילת השנה, והיא מובילה בטווח הזה, עם 5.05%, כאשר הקרן אחריה עומדת על 4.78%. ציינתי חלק מהחשיפות של הקרן לעיל וכל העניין כאן ברור ועומד על הכוונה שלנו: קרן שמצליחה לעמוד על שלה בזמנים קצת פחות טובים, עם הרכב של עד 30% מניות, כאשר יש התמחות מקומית בהחלט (5% מט"ח בלבד).

ביצועי הקרן
 

הגרף השנתי של הקרן מרשים מאוד, במיוחד בקונטראסט בין מה שאנו נראה בגרף של שוק המניות מאז תחילת השנה ומה שאנו רואים כאן. מי שבאמת רוצה לחקור בנושא יכול להתקשר להראל ולברר על הנכסים שהניבו כל כך הרבה תשואה יתרה... אגב, גם בחינת הנכסים בדף הקרן אצלנו תועיל למדי. ומה אומר לנו הרצף התשואתי? הנהו לפניכם:
 

בגדול, הוא אופטימאלי מול הצפי ממשהו כזה: הכול ירוק, ויש עלייה מדורגת בין הטווחים. הירידה בין השנתיים ל-3 שנים ברורה ממה שקרה בכל הבורסה בשנת 2022. והנה ההשוואה המעניינת באמת: לפניכם השוואה של הקרן של הראל עם עוד 4 הקרנות שעשו הכי טוב מתחילת השנה (מבלי להביא שתי קרנות מאותו ספק). הקרנות מגיעות מבית מיטב, קסם, מגדל, ומור. והטווחים הם של שנתיים, שנה, חצי שנה, ומתחילת השנה:
 

ומה אנו רואים? העניין הבולט והמפתיע (שהזכרתי לעיל) הוא שהקרן של הראל משתפרת מטווח לטווח עד שהיא מובילה ממרחק רב במיוחד מאוסף הקרנות האחרות. לפני שנתיים, היא הייתה שייכת לאמצע הדרך של התשואות, ומתחילת השנה, היא פשוט מדרגה משלה! מפתיע ומדהים בעקביות השיפור היחסי.

גיוסים ופדיונות
 

בנוסף לאלמנט השיפור התשואתי, ואולי כנגדו, המבט על נושא הגיוסים יכול רק להעלות דמעה אחת או שתיים של תסכול אצל אנשי המכירות של הראל. הקרן פשוט מדממת כספים! אין עוד דרך לומר זאת, למרות שיש קצת עצירה בעניין הזה בחודשיים האחרונים. מה קורה כאן? לא ברור כל כך אבל זה בהחלט דורש בירור, והייתי מציע לאנשי הראל לחשוב שהמקום ה-5 ביוקר הקרן, כאשר היא נמצאת במצב הביש הזה בגיוסים, קצת גבוה, וראוי לשיקול חוזר. הנה הגיוסים של 5 הקרנות מההשוואה:
 

למי שמעוניין להגיע לדף הקרן באתר פאנדר, הנה הלינק:

https://www.funder.co.il/fund/5108253

וכדי לבחון את התחרות הישירה בה ניתן להגיע לדף הענף:

https://www.funder.co.il/fundlist/c/70-30

המון הצלחה לכולם!

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]