מנהל ההשקעות הראשי של BofA: "ממליץ למכור כל ראלי"

נתחיל עם הדברים הכי פיקנטיים, לאן זרם הכסף לפי BofA:

אג״ח ממשלתיות: זרימה חיובית הכי גדולה בהיסטוריה 18.8 מיליארד דולר.

HY: יציאה של הכסף הכי גדולה בהיסטוריה, כמעט 16 מיליארד דולר בשבוע.

IG: יציאה של הכסף הכי גדולה מאז שנת 2022, 12 מיליארד דולר.

Bank loans: יצא 5.4 מיליארד דולר.

Tips: נכנס 1.6 מיליארד דולר, הסכום השבועי הכי גדול מאז נובמבר 2021.

מניות: כמעט 49 מיליארד דולר נכנס, מתוך זה מעל 70 לפסיבי, אבל 21 יצא מאקטיבי.

סקטור פיננסי: יצא 3.6 מיליארד דולר בשבוע שעבר, הסכום הכי גדול בהיסטוריה .

אירופה: הסכום שנמכר בשבוע שעבר היה הכי גדול בהיסטוריה, או לפחות 20 שנה אחורה - עד שהנתון הזה התחיל להיחשב .

מייקל הרנט, מנהל ההשקעות הראשי של BofA ממליץ למכור כל ראלי, וממליץ על נקודה טובה להיכנס כשהמדד יגיע ל-4800.

הוא טוען שהתשואות הגבוהות גורמות למניות ולדולר לרדת, ועד שלא תהיה התערבות מצד הפד בשוק, מבחינתו שוק המניות שורט. 

בשביל להיכנס לשוק בחזרה אמורים להתרחש 2 אירועים:

1. הפד יוריד את הריבית בחדות בשביל לעצור את הסייקל של חיסול כל נכס שגרם לבעיית נזילות ענקית.

2. ארה״ב - סין יעצרו את המכסים מ-2 הצדדים שגרם או יגרום בהמשך למיתון.

אז בשורה תחתונה שורט מניות לונג 2y.

עכשיו 2 משפטים שמסכמים הכי טוב את הסקירה שלו, ובכוונה לא אתרגם לכם כי באנגלית זה נשמע הרבה יותר בומבסטי:

“exceptionalism” is ending, and the era of a “U.S. repudiation” is starting. “It is the end of the ‘U.S. buys rest of the world goods,’ and ‘the rest of the world buys U.S. Treasuries".

גולדמן:

בשבוע שעבר, ״צבא ריטיילס״ קנה מניות בסכומים הכי גדולים בהיסטוריה מבחינה שבועית.

מבחינת המסחר גם פה היו כמה דברים סופר מעניינים:

מרווח חציון ביד/אסק במדד S&P 500 סביב 0.25%. זה נתון מאוד מאוד גבוה יחסית לחציון של עשרות השנים האחרונות שעמד על 0.1%, חוץ מכמה ימים בתחילת קורונה.

Sweep the book בחוזים על S&P 500 פחות ממיליון דולר שזה נתון הכי נמוך בכל ההיסטוריה הקיימת לגבי הנתון הזה, לפחות עשרות שנים אחורה.

עם כזו תנודתיות אף אחד לא יכול להתמודד.

UBS, Goldman, JPM:

כולם מעלים מחיר יעד סוף שנה לזהב.

במקרה קיצון גולדמן רואה אפילו 4500 דולר לאונקייה בסוף שנת 2025.

גולדמן:

לפי הסקר, האמריקאיים צופים שהאינפלציה תגיע ל-6% ב-12 חודשים הבאים, זה הנתון הכי גבוה ב-44 השנים האחרונות.

The Global Economic Surprise Index:

צולל לרמות מאוד מאוד נמוכות.

ועוד נתון אחרון לסקירת בוקר שכולם ידברו עליו:

33% משוק אג״ח ממשלתיות מוחזק על ידי הזרים.