ממשיכים לשכלל את שוק ההון הישראלי – תוכנית עשיית השוק החדשה של הבורסה יוצאת לדרך

תוכנית עשיית השוק החדשה של הבורסה, בשיתוף רשות ניירות ערך יוצאת לדרך בהשקעה של מיליוני שקלים למשך שנתיים, וזאת במטרה לחזק את שוק ההון הישראלי ולעודד את הסחירות והנזילות במניות החברות הציבוריות המקומיות.  

תוכנית עשיית השוק החדשה נועדה לייצר מתווה אפקטיבי ומשופר, אשר ייתן מענה אמיתי לצרכי השוק והינה חלק מיישום התוכנית האסטרטגית של הבורסה, שאחד מעמודי התווך שלה הוא הגדלת הסחירות והנזילות בבורסה.

התוכנית שגובשה תוביל לשיפור משמעותי בפרמטרים המרכזיים של עשיית השוק במניות ואג"ח וכוללים יתרונות רבים שיאפשרו, בין היתר, את הגברת התחרות בין עושי השוק, צמצום פערי המחירים למיתון תנודות חריפות והעלאת הסחירות, שיאפשר למשקיעים לצאת ולהיכנס לפוזיציה בקלות. בנוסף, התוכנית תאפשר הערכת שווי נכונה יותר המבוססת על מחיר נייר ערך נזיל, המשקף נכון יותר את הערכת השווי של החברה ותגדיל את פעילות המשקיעים הזרים. 

עיקרי השיפורים בתוכנית עשיית השוק החדשה -

מספר עושי השוק יגדל מ- 3 עושי שוק ל- 5 עושי שוק (3 מתוכם יפעלו לראשונה כעושי שוק במניות), מה שמאפשר יותר תחרות בין עושי השוק ויותר עומק למסחר. 

במדד ת"א-90 יפעלו בפעם הראשונה עושי שוק בכל המניות הכלולות במדד. חובת הציטוט השתפרה מהותית והכמות תעלה מ-6,000 ש"ח ל-25,000 ש"ח – עלייה של מעל 300%, והמרווחים יצטמצמו ביותר מ-80%, מ- 3% ל- 0.5% בלבד.  מהלכים אלו יאפשרו גידול משמעותי בסחירות ובנזילות של המניות הכלולות במדד ת"א-90, הן בשל שווי השוק הגבוה של מניות אלו והן בשל העניין הרב בקרב המוצרים עוקבי המדדים. ראוי להזכיר כי בתחילת ספטמבר 2024, הבורסה השיקה מחדש את שוק החוזים העתידיים וביניהם חוזים עתידיים על מדד ת"א-90 כך ששני מהלכים אלו יחד עשויים להגביר באופן משמעותי את הסחירות והנזילות. 

במדד SME 60 ות"א צמיחה הכמות זינקה מ-3,000 ש"ח ל-20,000 ש"ח, עלייה של מעל 560%, והמרווחים יצומצמו מ- 5% ל- 2.57% – שיפור של כ-50%.

לתוכנית מונו 5 עושי שוק, 3 מהם פועלים לראשונה כעושי שוק במניות: בינה השקעות, מגדל עשיית שוק, מיטב טרייד, מיטב עשיית שוק וסוליד ליקווידטי. תמהיל עושי השוק מגוון הכולל חברת נוסטרו ועושי שוק בקרנות סל, מה שיבטיח עשיית שוק איכותית.  

לראשונה, בחלק מהמניות יפעלו שני עושי שוק במקביל, מה שיאפשר את הגברת התחרות בין עושי השוק ויגביר את הנזילות והסחירות במניות.

כבר עם השקת התוכנית מונו עושי שוק לכ- 250 ניירות ערך הנסחרים בבורסה, והחזון הוא שלכל נייר ערך הנסחר בבורסה בת"א תהיה עשיית שוק אפקטיבית, כך שכל חברה נסחרת שעדיין לא הצטרפה לתוכנית, תוכל לעשות זאת בתקופה הקרובה וליהנות מיתרונות התוכנית. 

הרפורמה החדשה תיכנס לתוקף ב- 4 במאי, 2025, והסדר עשיית השוק הקיים יבוטל במועד בו תיכנס הרפורמה לתוקף.