כמה כסף גייסו קרנות הנאמנות באפריל התנודתי ?

חודש אפריל הציג תשואה עודפת בשוק המניות בישראל בהשוואה לשווקים בחו"ל. נציין כי תשואה זאת התקיימה למרות המתחים הפנימיים בזירה הפוליטית והמשך הלחימה בעזה. מדדי הדגל רשמו עליות החודש: מדד ת"א-35 עלה בשיעור כ-3.6%, מדד ת"א-90 עלה בשיעור כ-5.3% ומדד ת"א-125 עלה בשיעור כ-4.2%. מדד ת"אSME60- עלה בשיעור כ-4.0%.

עליות שערים נרשמו גם במדדי המניות הענפיים, כאשר בלטו החודש מדד ת"א-נפט וגז עם עלייה בשיעור של כ-6.6%, מדד ת"א-מניב ישראל עם עלייה בשיעור של כ-6.3%, ומדד ת"א-רשתות שיווק עם עלייה של כ-5.7%.

עליות שערים במדדי איגרות החוב הממשלתיות בשיעור של כ-1.0% כאשר מדד ת"א-תל-גוב שקלי 10+ עלה בשיעור של כ-2.5%.

המסחר בארה"ב הושפע ממדיניות המכסים של נשיא ארה"ב והשינויים שחלו בה כשבסיכום החודש המדדים המובילים בארה"ב נעו בין ירידה של כ-4.2% לבין עליה של כ-0.4%.

מדדי המניות באירופה הושפעו גם הם מתוכנית המכסים של נשיא ארה"ב ונעו בטווח שבין ירידה של כ-2.8% לבין עליה של כ-0.5%.

נתוני המאקרו שפורסמו בישראל היו מעורבים: מחד מדד המחירים לצרכן של חודש מרץ שפורסם באפריל היה גבוה מהציפיות, מדד אמון הצרכנים של חודש מרץ שפורסם באפריל הציג ירידה בהשוואה לחודש קודם. מאידך, נרשם קיטון בגירעון הממשלתי ועלייה בהיקף הדירות שנמכרו.

בשוק המניות נרשמו החודש רכישות בהיקף של כ-0.4 מיליארד שקל ע"י משקיעי ריטייל מקומיים, המשקיעים הזרים המשיכו לרכוש מניות ורכישותיהם הסתכמו החודש בהיקף של כ-1.9 מיליארד שקל, ומנגד נרשמו מכירות בהיקף של כ-0.8 מיליארד שקל ע"י משקיעים מוסדיים לטווח ארוך. 

חברת מניות חדשה אורבניקה (פאלו) ריטייל ביצעה הנפקה ראשונית של מניותיה לציבור (IPO) וגייסה כ-410 מיליון שקל לפי שווי חברה של 1.4 מיליארד שקל אחרי הכסף.

הזרמות של כ-5.3 מיליארד שקל לקרנות הכספיות באפריל

בקרנות המחקות, המשקיעים הזרימו באפריל כספים לקרנות המחקות מדדי מניות מקומיים ומדדי מניות בינלאומיים, ומאידך פדו כספים בקרנות המחקות מדדי אג"ח מקומיים.

בקרנות האקטיביות נרשמו הזרמות משמעותיות בהיקף של כ-5.3 מיליארד שקל לקרנות הכספיות, ומנגד נרשמו משיכות מקרנות המשקיעות במניות מקומיות ומשיכות מקרנות המשקיעות באיגרות חוב מקומיות.

בשוק איגרות החוב הסקטור העסקי גייס החודש חוב בהיקף של כ-8.7 מיליארד שקל, וחברת איגרות חוב מובנות חדשה גייסה כ-0.8 מיליארד שקל.

---

המסחר במהלך חודש אפריל 2025 התנהל בעליות שערים והפגין יציבות, למרות המשך המתחים בזירה הפוליטית הפנימית.

בשווקי חו"ל – במדדי ארה"ב נרשמה מגמה מעורבת החודש – מדד ה-Dow Jones ירד בשיעור של כ-4.2%, מדד ה-S&P 500 ירד בשיעור של כ-1.5% ומדד ה-Nasdaq  עלה בשיעור של כ-0.4%.

בבורסות באירופה נרשמה מגמה מעורבת כאשר מדד ה-40 DAX עלה בשיעור כ-0.5%, מדד FTSE 100 ירד בשיעור כ-1.9%, מדד ה-CAC 40 ירד בשיעור כ-2.8% ומדד ה-EURO STOXX 50 ירד בשיעור כ-1.5%.

נתוני מאקרו שפורסמו החודש:

מדד המחירים לצרכן לחודש מרץ 2025, עלה בשיעור של 0.5%. גבוה מהציפיות בשוק שהיו בטווח של עלייה בשיעור של כ- 0.4%-0.3%.  ב-12 החודשים האחרונים (מרץ 2024 - מרץ 2025), עלה מדד המחירים לצרכן ב-3.3%.

נגיד בנק ישראל הודיע כי הוועדה המוניטרית החליטה להותיר את הריבית במשק על כנה ברמה של 4.5%.  בנוסף, חטיבת המחקר של בנק ישראל עדכנה את תחזית המאקרו לפיה - התוצר צפוי לצמוח ב-3.5% וב-4.0% בשנים 2025 ו-2026, בהתאמה, נמוך מתחזית חודש ינואר. שיעור האינפלציה במהלך שנת 2025 צפוי לעמוד על 2.6%, ובמהלך 2026 על 2.2%. הגרעון בתקציב הממשלה צפוי להסתכם ב-4.2% תוצר בשנת 2025 וב-2.9% בשנת 2026. תחזית הגירעון עודכנה כלפי מטה בהשוואה לתחזית הקודמת, לאור העלאת תחזית ההכנסות. יחס החוב תוצר צפוי לעמוד על כ-69 אחוזי תוצר בסוף 2025 ולרדת לכ-68 אחוזי תוצר ב-2026. 

החשב הכללי במשרד האוצר פרסם את נתוני הגרעון לחודש מרץ 2025, לפיהם הגירעון המצטבר ירד בכ-0.1% ועומד על כ-5.2% תוצר. הירידה נובעת מקיטון בשיעור של כ-2.4% בהוצאות הממשלה לצד גידול משמעותי בהכנסותיה בשיעור של כ-22.1%.

הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה פרסמה את נתוני מדד אמון הצרכנים לחודש מרץ לפיהם המאזן המתייחס לשינוי שחל במצבם של משקי הבית בשנה האחרונה ירד בחודש מרץ, לאחר שעלה בחודש פברואר.

מנתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה עולה כי בחודשים דצמבר 2024 – פברואר 2025, חלה עלייה של כ-24.5% בשיעור הכולל של כמות הדירות שנמכרו (חדשות ויד שניה), לעומת החודשים ספטמבר – נובמבר 2024. 

סוכנות הדירוג הבינלאומית, פיץ', פרסמה עדכון דירוג, במסגרתו הותירה את דירוג האשראי של מדינת ישראל ללא שינוי על A, עם תחזית שלילית.

בשוק המט"ח נרשמה החודש מגמה מעורבת– האירו עלה בשיעור של כ- 2.4% ושערו עומד על כ-4.12 שקלים, הדולר ירד בשיעור של כ-2.3% ושערו עומד על כ-3.63 שקלים, והלירה שטרלינג עלתה  בשיעור של כ-0.6% ושערה עומד על כ-4.84 שקלים.

שוק המניות

החודש נרשמו עליות שערים במדדי הדגל של הבורסה: מדדי ת"א-35, ת"א-90 ות"א-125 עלו בכ-3.6%, כ-5.3% וכ-4.2% בהתאמה, ומדד ת"א-SME60 עלה בכ-4.0% בהתאמה.

המדדים הענפיים שהציגו את עליות השערים הגבוהות ביותר

המדדים הענפיים שהציגו את עליות השערים הגבוהות ביותר היו: מדד ת"א-נפט וגז (כ-6.6%), מדד ת"א-מניב ישראל (כ-6.3%), ומדד ת"א-רשתות שיווק (כ-5.7%).

המחזור היומי הממוצע בשוק המניות (בבורסה ומחוצה לה) הסתכם בכ-2.4 מיליארד שקל, המחזור היומי משקף גידול בשיעור של כ- 11% לעומת מחזור יומי ממוצע בהיקף של כ-2.2 מיליארד שקל שנרשם בשנת 2024, וקיטון בשיעור של כ-16% בהשוואה למחזור היומי הממוצע ברבעון הראשון של 2025, מאחר ובאפריל בימי חול המועד פסח המסחר היה מקוצר.

מנתוני הבורסה עולה כי משקיעי הריטייל הישראלים (באופן ישיר ובאופן עקיף ע"י מנהלי תיקים ומנהלי קרנות) הגדילו את החשיפה שלהם למניות בת"א וביצעו קניות נטו בהיקף של כ-0.4 מיליארד שקל זאת לאחר מכירות בהיקף של כ-1.2 מיליארד שקל בחודש מרץ.

משקיעי חוץ המשיכו ורכשו החודש מניות בהיקף של כ-1.9 מיליארד שקל לאחר רכישות בהיקף של כ-3.9 מיליארד שקל בחודש הקודם.

המשקיעים המוסדיים לטווח ארוך צמצמו גם החודש חשיפה למניות ומכרו מניות נטו בהיקף של כ-0.8 מיליארד שקל בהשוואה לכ-1.3 מיליארד שקל בחודש הקודם.

גיוסי הסקטור העסקי בשוק המניות הסתכמו החודש בכ-511 מיליון שקל, מתוכם: כ-410 מיליון שקל גיוסו על ידי אורבניקה (פאלו) ריטייל- חברת מניות חדשה, העוסקת בתחום האופנה וביצעה הנפקה ראשונית לציבור לפי שווי חברה של כ-1.4 מיליארד שקל אחרי הכסף, כ-100 מיליון  שקל גויסו בהנפקה אחת של אג"ח הניתנות להמרה למניות ע"י חברת שמן נדל"ן וכ-1 מיליון שקל גויסו במספר הקצאות פרטיות.

שוק איגרות החוב

בשוק איגרות החוב הממשלתיות, איגרות החוב הצמודות עלו בשיעור ממוצע של כ-0.8%. איגרות החוב הממשלתיות הלא צמודות עלו בשיעור ממוצע של כ-1.2%. מדד תל גוב-צמודות 15+ עלה בשיעור של כ-1.0%, ומדד תל גוב-שקלי 10+ עלה בשיעור של כ-2.5%.

בשוק איגרות החוב הקונצרניות, איגרות החוב הצמודות עלו בשיעור שלכ-0.6%. איגרות החוב הקונצרניות הלא צמודות עלו בשיעור של כ-0.7%.  מדד תל בונד-צמודות 5-15 עלה בשיעור כ-0.4%. מדד תל בונד-שקלי 5-10 עלו בשיעור של כ-0.9%.

התשואה לפדיון של איגרת החוב השיקלית ל-10 שנים ירדה החודש והיא עומדת על כ-4.33% בהשוואה לכ-4.49% בסוף מרץ, זאת לעומת התשואה לפדיון של איגרת החוב האמריקאית ל-10 שנים נותרה כמעט ללא שינוי והיא עומדת על כ-4.22% בהשוואה לכ-4.21% בסוף מרץ.

בדומה לשוק המניות גם בשוק איגרות החוב נרשם מחזור יומי ממוצע נמוך יותר החודש, זאת לאור ימי המסחר המקוצרים בחול המועד פסח, מחזור המסחר הממוצע היומי (בבורסה ומחוצה לה) באיגרות החוב הממשלתיות הסתכם בכ-2.7 מיליארד שקל, בהשוואה לכ-2.9 מיליארד שקל בחודש מרץ. ירידה בשיעור כ-6%, ובהשוואה למחזור מסחר יומי ממוצע בשנת 2024 שהסתכם בכ-3.3 מיליארד שקל.

מחזור המסחר היומי (בבורסה ומחוצה לה) באיגרות החוב הקונצרניות הסתכם בכ-0.7 מיליארד שקל בהשוואה לכ-0.9 מיליארד שקל בחודש מרץ, ירידה בשיעור של כ-22%, ובהשוואה למחזור מסחר יומי ממוצע בשנת 2024 שהסתכם בכ-1.0 מיליארד שקל.

מכירות מק"מ לציבור על ידי בנק ישראל הסתכמו בחודש אפריל בכ-36 מיליארד שקל ע.נ. (מזה, כ-18 מיליארד שקל ע.נ. במק"מ לפדיון בעוד 3 חודשים, וכ-18 מיליארד שקל ע.נ. במק"מ לפדיון בעוד שנה).

גיוסי החוב מהציבור ע"י האוצר הסתכמו בכ-6.6 מיליארד שקל, כ-73% מהסכום גוייס באג"ח שקלי וכ-27% מהסכום גוייס באג"ח צמוד מדד.

גיוסי חוב ע"י הסקטור העסקי בבורסה בהנפקות לציבור ובהצעות פרטיות, הסתכמו החודש בכ-8.7 מיליארד שקל. מסכום זה חברות פיננסיות גייסו שיעור של כ-58%.
בנוסף, חברת מרב פקדונות (חברת אג"ח מובנות חדשה), גייסה כ-783 מיליון שקל באג"ח מובנות מגובות פקדונות הנושאות בריבית בנק ישראל בתוספת מרווח בשיעור של 0.16%.

שוק הנגזרים

מחזור המסחר היומי באופציות על מדד ת"א-35 (חודשיות ושבועיות) הסתכם בכ-140.4 אלף יחידות, נמוך בשיעור של כ-10% מהמחזור במרץ שעמד על כ-154.1 יחידות, וגבוה בשיעור של כ-1% מהמחזור הממוצע ברבעון הראשון של 2025 שעמד על כ-143.3 אלף יחידות.

באופציות החודשיות המחזור היומי הסתכם בכ-86.2 אלף יחידות, נמוך בשיעור של כ-1% מהמחזור במרץ שעמד על כ-87.3 אלף יחידות וגבוה בשיעור של כ-5% מהמחזור ברבעון הראשון של 2025 שעמד על כ-82.3 אלף יחידות.

באופציות השבועיות המחזור היומי הסתכם בכ-54.2 אלף יחידות, נמוך בשיעור של כ-19% מהמחזור במרץ שעמד על כ-66.9 אלף יחידות ונמוך בשיעור של כ-12% מהמחזור ברבעון הראשון 2025 שעמד על כ-61.1 אלף יחידות. 

באופציות על מט"ח המחזור היומי הסתכם בכ-28.4 אלף יחידות, נמוך בשיעור של כ-44% מהמחזור במרץ שעמד על כ-51.2 אלף יחידות ונמוך בשיעור של כ-40% מהמחזור ברבעון הראשון של 2025  שעמד על כ-47.6 אלף יחידות.

באופציות על מניות ועל מדדי ת"א 125 ות"א בנקים המחזור הממוצע היומי הסתכם בכ-15.2 אלף יחידות, נמוך בשיעור של כ-22% מהמחזור היומי במרץ שעמד על כ-19.6 אלף יחידות ונמוך בשיעור של כ-12% מהמחזור היומי ברבעון הראשון של 2025 שעמד על כ-17.2.

קרנות מחקות וקרנות אקטיביות - הוזרמו 6.8 מיליארד שקלים באפריל

קרנות הסל

בשוק קרנות הסל נסחרות כיום 461 קרנות סל. שווי השוק המצרפי שלהן הינו 170.3 מיליארד ש"ח, גבוה בכ-2.5 מיליארד שקל לעומת השווי בסוף החודש הקודם, שהסתכם בכ-167.8 מיליארד שקל.

במהלך החודש נרשמו למסחר 3 קרנות סל , מתוכן: 2  קרנות על מדד מניות בחו"ל S&P 500 וקרן סל על מדד אג"ח ממשלת ארה"ב. מנגד, 4 קרנות סל הפכו לקרנות פתוחות, אחת על מדד מניות מקומי ושלוש קרנות על מדדי אג"ח מקומיים ושתי קרנות סל פורקו ונמחקו ממסחר, קרן סל על מדד מניות בחו"ל - S&P Kensho Cleantech וקרן סל על מדד מניות מקומי – ת"א-ביומד. 

קרנות חוץ

למועד זה, נסחרות בבורסה בת"א 40 קרנות חוץ. שווי החזקות הציבור המצרפי בקרנות החוץ בסוף אפריל 2025 היה גבוה בכ-0.4 מיליארד שקל לעומת השווי הקודם והסתכם בכ-15.6 מיליארד שקל.

קרנות מחקות

באפריל 2025 הוזרמו לקרנות המחקות (קרנות סל וקרנות פתוחות) כ-1.9 מיליארד שקל לעומת מכירות של כ-0.6 מיליארד שקל בחודש הקודם, מתוכם:

כ-0.2 מיליארד שקל רכישות נטו של קרנות העוקבות אחר מדדי מניות מקומיים, זאת לעומת מכירות נטו בסכום של כ-1.4 מיליארד שקל בחודש הקודם.

כ-2.3 מיליארד שקל רכישות נטו של קרנות העוקבות אחר מדדי מניות בינלאומיים, זאת בהמשך לרכישות נטו בסכום של כ-0.86 מיליארד שקל בחודש הקודם.

כ-0.5 מיליארד שקל מכירות נטו של קרנות העוקבות אחר מדדי איגרות חוב מקומיים זאת בהמשך למכירות זניחות בחודש הקודם.

כ-0.1 מיליארד שקל מכירות נטו של קרנות העוקבות אחר מדדי חוב בינלאומיים, זאת לעומת מכירות בהיקף דומה בחודש הקודם.

קרנות אקטיביות

באפריל 2025 הוזרמו לקרנות האקטיביות (קרנות פתוחות) כ-4.9 מיליארד שקל, בהמשך להזרמות בהיקף כ-5.0 מיליארד שקל בחודש הקודם. 

כ-5.3 מיליארד שקל הוזרמו לקרנות הכספיות, בהמשך להזרמות של כ-3.9 מיליארד שקל בחודש הקודם.

כ-0.1 מיליארד שקל נמשכו מהקרנות המשקיעות במניות בארץ, זאת לעומת הזרמות של כ-0.3 מיליארד שקל בחודש הקודם.

הזרמות זניחות לקרנות המשקיעות במניות חו"ל, זאת לעומת משיכות זניחות בחודש הקודם.

כ-0.2 מיליארד שקל נמשכו מקרנות המשקיעות באג"ח בארץ, זאת לעומת הזרמות בהיקף של כ-1.0 מיליארד שקל בחודש הקודם.

כ-0.1 מיליארד שקל נמשכו מקרנות המשקיעות באג"ח בחו"ל זאת לעומת משיכות של כ-0.2 מיליארד שקל בחודש הקודם.