אפריל בגמל, השתלמות ופנסיה: המנוהלים ברווח, ב S&P500 מפסידים ופותחים פער - תחזית מפתיעה

 

אפריל 2025: חודש סוער מאוד בשווקים עם סיום חיובי.

התשואה הממוצעת של קופות הגמל באפריל: 0.7%

מתחילת שנה, ינואר-אפריל 2025: 1.0%

הערכת מיטב היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות יציגו באפריל 0252 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת של 0.7%. טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה של 0.4% לבין תשואה של 1.0%.

שם המסלול	תשואה בחודש   אפריל  2025	טווח תשואה עליון	טווח תשואה תחתון
כללי	0.7%	1.0%	0.4%
מנייתי	0.7%	1.2%	0.2%
500 S&P  *	3.0%-	2.8%-	3.2%-
פנסיה מקיפה לבני עד 50	0.6%	0.9%	0.3%
פנסיה מקיפה לבני 50-60	0.6%	0.9%	0.3%
פנסיה מקיפה לבני 60+	0.7%	1.0%	0.4%

*החישוב בשקלים.

בחודש אפריל נרשמו עליות שערים בישראל, במניות ובאיגרות החוב (הממשלתיות והקונצרניות) מה שתרם לתשואה החיובית של הקופות. מנגד, המגמה השלילית בחלק משוקי המניות בחו"ל ותיסוף השקל (מול הדולר), שגרע מתשואות הקופות כ-0.5%, מיתנו את העליות. הגורם שהניע את שוקי המניות למטה או למעלה היה תוכנית המכסים של טראמפ שהוצגה ב-2.4 וההתפתחויות שחלו בה במהלך החודש.

בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים נאות: מדד ת"א 35 עלה ב-4.1%, מדד ת"א 125 עלה ב-4.5%, מדד ת"א 90 עלה ב-5.3%, ומדד יתר 60 עלה ב-4.1%.

שוקי המניות בעולם הציגו מגמה מעורבת.             

בארה"ב: מגמה מעורבת, כאשר מדד הדאו ירד ב-3.2%, מדד ה-S&P ירד ב-0.8% ואילו מדד הנאסד"ק עלה בשיעור של 0.9%.

גם באירופה נרשמה מגמה מעורבת: ה-DAX הגרמני עלה ב-1.5%, ואילו ה-CAC הצרפתי ירד ב-2.5% וה-Eurostoxx 50 ירד ב-1.7%.

מדד הניקיי ביפן עלה בשיעור של 1.2%.

המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור של 1.0%.

כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. התשואות של מדדי תל בונד 20, 40 ו-60 נעו בין תשואה של 0.5% ל-0.8%. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור של 1.4%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-0.7%.

מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה ב-1.2%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-1.1% ואיגרות החוב השקליות עלו ב-1.5%. איגרות החוב עם ריבית משתנה עלו ב-0.4%.

אפריל 2025:

תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-%	תרומה חיובית	תרומה שלילית
S&P 500		0.8%-
DOW JONES		3.2%-
NASDAQ	0.9%
NIKKEI	1.2%
DAX	1.5%
מדד ת"א 35	4.1%
מדד ת"א 125	4.5%
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות	1.2%
מדד קונצרני כללי	0.7%
שינוי השקל ביחס לדולר (תיסוף)		2.2%-
שינוי השקל ביחס לאירו (פיחות)	2.9%
מלוות קצרי מועד	0.3%
ממשלתי לא צמוד ריבית קבועה	1.5%
ממשלתי לא צמוד ריבית משתנה	0.4%

 

 

סיכום ינואר-אפריל 2025: 1.0%

 

להלן הערכתנו לתשואות המסלולים:

שם המסלול	תשואה בחודשים   ינואר-אפריל  2025	טווח תשואה עליון	טווח תשואה תחתון
כללי	1.0%	2.0%	0.6%
מנייתי	0.6%-	2.0%	2.3%-
500 S&P  *	5.9%-	5.5%-	6.2%-
פנסיה מקיפה לבני עד 50	0.7%	1.5%	0.5%-
פנסיה מקיפה לבני 50-60	1.0%	1.3%	0.0%
פנסיה מקיפה לבני 60+	1.5%	1.7%	1.3%

*החישוב בשקלים

שוקי המניות בעולם הציגו מגמה מעורבת.

בארה"ב: ירידות שערים, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-4.4%, מדד ה-500 S&P ירד ב-5.3% ומדד הנאסד"ק ירד ב-9.7%.

לעומת זאת, באירופה נרשמו עליות שערים: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-13.0%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-2.9% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 5.3%.

ביפן: מדד הניקיי ירד בשיעור של 9.6%.

המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור של 3.5%.    

כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

בשוק המניות בישראל נרשמה מגמה חיובית: מדד ת"א 35 עלה ב-5.1%, מדד ת"א 125 עלה 5.4%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 4.7%, ומדד יתר 60 עלה בשיעור של 0.8%.

באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה עליית שערים: מדד אג"ח קונצרני עלה בשיעור של 1.4%.

מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה בשיעור של 1.5%.

 

     ינואר-אפריל 2025:

 

תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-%	תרומה חיובית	תרומה שלילית
S&P 500		5.3%-
DOW JONES		4.4%-
NASDAQ		9.7%-
NIKKEI		9.6%-
DAX	13.0%
מדד ת"א 35	5.1%
מדד ת"א 125	5.4%
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות	1.5%
מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים	0.4%
מדד קונצרני כללי	1.4%
שינוי השקל ביחס לדולר (תיסוף)		0.3%-
שינוי השקל ביחס לאירו (פיחות)	9.1%
מלוות קצרי מועד	1.4%
ממשלתי לא צמוד ריבית קבועה	2.3%
ממשלתי לא צמוד ריבית משתנה	1.7%