אסטרטג השקעות ראשי BofA, מייקל הארטנט: “Buy the news, sell the facts“

ככל הנראה יש הסכם סחר חדש מול סין, הפרטים אמורים להתפרסם היום.

Nasdaq future: +2%

S&P500 future: +1.5%

Russell 2000 future: +2%

סין מחקה לגמרי את כל הירידות מאז ״יום השיחרור״

Usdils: 3.5350

“Buy the news, sell the facts“

זו הכותרת שבחר לשים לסקירה האחרונה שלו מייקל הארטנט אחד והיחיד, מנהל השקעות ראשי של BofA.

הוא מדגיש שהשוק קנה את הציפיות לשיפור בהסכמי סחר אבל ככל הנראה ימכור כשההסכמים יתחילו להיחתם.

מייקל מציין בסקירה שלו:

"זינוק של 8% בדולר הטאיוואני ביומיים, צניחה של הריביות הקצרות בהונג קונג ב-2% ב-4 ימים, התשואות לשנתיים בשוויץ חזרו לטריטוריה שלילית, התשואות ל-40 שנה ביפן הגיעו לגבוה של 20 שנה האחרונות, הבורסה בתל אביב ובטהרן בשיא כל הזמנים".

מבחינת מייקל, הנתון הכי חשוב שיקבע את הכיוון בטווח הקצר זה סקר מנהלי ההשקעות החודשי שיתפרסם ב-13 במאי, ואלוקציה למזומן שאמורה להיות מעל 4.6%.

בדצמבר 2024, הסקר הזה הראה סנטימנט סופר שורי של מנהלי ההשקעות וזה מבחינתו היה איתות מכירה, וזה מה שקרה - ב-15 באפריל הסנטימנט היה מאוד מאוד דובי של מנהלי השקעות וכמובן גם פה האינדיקטור עבד מצויין והשוק עלה. האינדיקטור הזה מבחינתו תמיד מסמן נקודות שמסמנות נקודות קיצון או שיא או תחתית (״Best Contrarian Indicator״), אז בשורה התחתונה אם הסנטימנט עדיין שלילי, מבחינתו “pain trade”.

זה עדיין למעלה בטווח הקצר.

גולדמן:

סקטור הטכנולוגיה היה הסקטור שקרנות הגידור מכרו הכי הרבה בשבוע שעבר, וגם הסקטור שנמכר במשך 9 מתוך 11 השבועות האחרונים.

קרנות הגידור לא הצטרפו לראלי האחרון. הראלי האחרון מונע רק על ידי לקוחות פרטיים, ורכישות חוזרות של חברות שהסכומים שלהן רק יגדלו בהמשך השנה.

הסנטימנט בשווקים שגולדמן מחשב עדיין נמצא ברמה מאוד נמוכה, הכי נמוכה ב-3 השנים האחרונות ולא השתפרה בכלל למרות הראלי של 3 שבועות האחרונים.

הנזילות במניות עדיין מאוד נמוכה וכאשר המוסדים ״קפואים״ ולא משתתפים במסחר, מי שנותן כיוון זה רק הריטיילס שממשיכים לקנות סכומים אדירים. עכשיו השאלה שנשאלת - האם הסכם מול סין ישחרר גם את המוסדים ואז נראה ראלי הרבה יותר עוצמתי או שינצלו את הראלי בשביל להוריד חשיפה.

עוד נתון שגולדמן מספק שיכול פתאום להיות ״דלק לתוך המדורה של הראלי״ זה פוזיציות שורט על חוזים של  S&P500 שנמצאים כמעט בשיא.

CNN Greed/Fear index:

נמצא ברמה הכי גבוהה שלו מאז חודש דצמבר.

Nomura:

קרנות Vol יצטרכו לקנות מניות ב-25 מיליארד דולר בערך, בשבוע הקרוב, רק מהצניחה בתנודתיות.