קרנות פנסיה, תשואות מאי 25 - אלטשולר שחם מנצחים בשני מסלולי גיל ובמניות, לאה פרמינגר "השוק מתמחר כעת תרחיש אופטימי מאוד"

מימין למעלה: יוסי לוי מנכ״ל מור בית השקעות, צילום: יח״צ; ניר כהן מנכ״ל הראל ביטוח, צילום: טל שחר; יאיר לפידות, מנכ״ל משותף, ילין לפידות, צילום: רמי זרנגר. באמצע מימין: יורם נווה מנכ״ל כלל ביטוח, צילום: סיון פרג׳; רונן אגסי, מנכ״ל מגדל ביטוח, צילום: ניקולה וסטפהל; גילעד אלטשולר מנכ״ל משותף אלטשולר שחם בית השקעות, צילום: יח״צ. מימין למטה: מיכאל קלמן מנכ״ל מנורה מבטחים, צילום: יח״צ; אילן רביב מנכ״ל מיטב בית השקעות, קרדיט: יח״צ; רו״ח אמיר אייל, יו״ר קבוצת אינפיניטי-אילים, צילום: יח״צ - קרנות פנסיה / קרדיטים בכתבה / תמונה: Dreamstime
 

כמו בכל חודש, FUNDER מביא את התשואות בכל חתכי מסלולי הגיל, בהתאם למודל שמקטלג את החוסכים לפי הגיל ובהתאם לכך מבצע התאמה של רמות הסיכון, כך שהסיכון יורד ככל שגיל החוסך עולה. נזכיר שהמודל יושם בישראל בעקבות משבר 2008, שבו התחדד הצורך להקטנת סיכון אצל חוסכים בגיל מבוגר יחסית, שכן משבר בשלב חסכון מאוחר לא מאפשר לתשואות לפצות על הנזק, ולאור זאת עלול ליצור נזק בהיקף הקצבה של החוסך.

אנחנו מציגים גם את מסלול המניות, וגם את המסלול המחקה S&P500.
 

תובנות עיקריות

1. מסלול עד גיל 50, ובין 50 ל-60 בתשואה משיאים תשואה גבוהה יותר ממסלול ה-S&P500.
2. מסלול ה-S&P500 שלילי מתחילת השנה, ונחות בתוצאות שלו בשנה האחרונה מכל שאר המסלולים כולל מסלול מעל גיל 60 הסולידי יותר.
3. שינויים בהובלה בתשואה ל-4 שנים במסלול עד גיל 50.
4. מסלול ה-S&P500 מוביל בתשואה בשנה האחרונה על פני שאר המסלולים.
5. כל הגופים בכל המסלולים עברו לתשואה חיובית מתחילת השנה.

תשואות מסלול לבני 50 ומטה – אלטשולר שחם מנצחים במסלול

קרנות פנסיה עד גיל 50, אלה הקרנות שמרכזות את היקף הנכסים הגדול ביותר בהפרש מהאפיקים האחרים. ההשקעות באפיק זה נמצאות ברמת סיכון יחסית גבוהה יותר משאר המסלולים. התשואה הממוצעת החודש עומדת על 3.24% לעומת 0.89% בחודש שעבר. מנעד התשואה נע בין 2.91% (הראל) ל-4.18% (אלטשולר שחם). מתחילת השנה התשואה הממוצעת עלתה ל-4.28%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה עלתה ל-13.27%. התשואה הממוצעת ל-3 שנים עלתה ל-30.5%, והתשואה הממוצעת ל-5 שנים עלתה ל-64.46%.

מנורה מבטחים מנצחים החודש עם 4.18%, מנורה מבטחים במקום שני עם 3.31%. מור (3.11% החודש) מובילים מתחילת השנה עם 4.61%. הפניקס (3.03% החודש) מובילים בתשואה בשנה האחרונה, וכן בתשואה ל-5 שנים. מיטב עברו להוביל בתשואה ל-3 שנים על חשבון הפניקס.
 

תשואות מסלול לבני 50 עד 60 – מיטב עברו להוביל ב-3 השנים האחרונות

המסלול של גילאי 50-60 מנהל היקף נמוך משמעותית, וברמת סיכון בינונית. התשואה הממוצעת החודש עומדת על 2.68% לעומת 0.85% בחודש שעבר. מנעד התשואה החודש נע בין 2.31% (הראל) ל-3.51% (אלטשולר שחם). מתחילת השנה התשואה הממוצעת עלתה ל-3.95%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה עלתה ל-12.25%. תשואה ממוצעת מצטברת ל-3 שנים עלתה ל-28.62%. התשואה המצטברת הממוצעת ל-5 שנים עלתה ל-57.3%.

אלטשולר שחם מנצחים החודש גם במסלול זה עם 3.51%, כלל במקום שני עם 2.7%. הפניקס (2.56% החודש) מובילים בתשואה מתחילת השנה, וכן בתשואה בשנה האחרונה. מיטב (2.64% החודש) עברו להוביל בתשואה ל-3 עם 30.95% על חשבון הפניקס. מיטב גם מובילים בתשואה ל-5 שנים עם 65.19%.
 

תשואות מסלול לבני 60 ומעלה – מיטב מובילים מתחילת השנה

מסלול מעל גיל 60, הסולידי מבין המסלולים. התשואה הממוצעת החודש עומדת על 1.56% לעומת 0.76% בחודש שעבר. מנעד התשואה נע בין 1.44% (אלטשולר שחם) ל-1.71% (כלל). מתחילת השנה התשואה הממוצעת עלתה ל-3.18%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה דומה לחודש שעבר עם 9.89%. התשואה המצטברת בממוצע בין הגופים השונים ב-3 השנים האחרונות עלתה ל-22.84%, והתשואה המצטברת בממוצע בין הגופים השונים ב-5 השנים האחרונות עלתה ל-42.19%.

כלל מנצחים החודש עם 1.71%, מנורה מבטחים אחריהם עם 1.68%. מיטב (1.66% החודש) עברו להוביל מתחילת השנה עם 3.38%, על חשבון הפניקס (1.48% החודש). מיטב מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 10.92%, וכן בתשואה ל-3 שנים עם 26.1%. מנורה מבטחים מובילים בתשואה ל-5 שנים עם 48.77%. אפשר לציין את התשואה של אינפיניטי החודש.
 

תשואות מסלול מניות – אלטשולר שחם מנצחים במסלול

כצפוי המסלול נמצא בסיכון גבוה יותר, ולכן התשואות בהתאם, הפערים בין הגופים השונים גדול יותר, כשהפערים בתשואה מתבטאים באופן המשמעותי ביותר בטווחים הארוכים.

התשואה הממוצעת החודש במסלול המניות עומדת על 4.13% לעומת 0.94% בחודש שעבר. מנעד התשואה נע בין 3.93% (מיטב), ל-5.04% (אלטשולר שחם). מתחילת השנה, התשואה הממוצעת בין הגופים עלתה ל-4.7%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה עלתה ל-15.17%. התשואה ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-34.67%, והתשואה המצטברת ל-5 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-77.45%.

אלטשולר שחם מנצחים החודש גם במסלול זה עם 5.04%, מנורה מבטחים במקום השני עם 4.08%. מור (3.96% החודש) מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 5.49%. הפניקס מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 15.86%. מגדל מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 36.62%. מנורה מבטחים מובילים בתשואה ל-5 שנים עם 81.89%.
 

לאה פרמינגר, סמנכ״לית השקעות אלטשולר שחם, צילום: עידו לביא
 

לאה פרמינגר, סמנכ״לית השקעות, אלטשולר שחם בתגובה לתוצאות מאי: לאחר עונת דוחות חיובית בארה״ב, נרשמה ירידה בהסתברות למיתון בארה״ב, מה שהוביל לעלייה בשווקי המניות, עם דגש על מניות הטכנולוגיה. מגמה זו בלטה במיוחד גם לאחר פרסום דוחות אנבידיה, אשר חיזקו את ההתרשמות כי אין כל סימני חולשה בתחום ה-AI. מה שתרם לעודף התשואה היא חשיפת היתר שלנו בסקטור הטכנולוגיה.

בישראל, שוק המניות עלה באופן מתון יותר, אך האחזקה העודפת שלנו במניות הבנקים — אשר רשמו תשואות דו-ספרתיות — תרמה באופן משמעותי לתיק המניות.

במבט קדימה, לאור המערכה עם איראן ולאחר הפתיחה המרשימה בחמישי בלילה, נראה כי השוק מתמחר כעת תרחיש אופטימי מאוד. להערכתנו, עוד מוקדם לדעת כיצד תתפתח המערכה, ומלבד סקטורים מסוימים כמו חברות הדיפנס והבנייה, קשה להעריך את ההשפעות על יתר השוק.

תשואות מסלול S&P500 – מגדל מנצחים במסלול

אנחנו מסקרים גם את קופות הגמל במסלול מחקה S&P500, מכמה סיבות. ראשית, העניין הגובר סביב מסלולים אלה; שנית, השוואה שתמיד מעניינת בין המסלול הזה למסלולים האחרים (בעיקר מסלול עד גיל 50, שנחשב לכללי יותר); ושלישית, כדי להשוות בתשואה בין הגופים השונים, למרות שמדובר במסלול מחקה מדד.

התשואה הממוצעת החודש עומדת על 2.66% לעומת 1.75%- בחודש שעבר. מתחילת השנה התשואה עלתה ל-1.15%-. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה דומה לחודש שעבר על 7.91%. התשואה ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-48.76%.

מגדל מנצחים החודש עם 2.89%, אחריהם כלל עם 2.77%. הפניקס עברו להוביל בתשואה מתחילת השנה עם 0.91%- על חשבון מיטב (2.36% החודש). מגדל מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 8.22%. הראל עברו להוביל בתשואה ב-3 השנים האחרונות עם 49.12% על חשבון הפניקס. אף גוף לא מציג תשואה ל-5 שנים במסלול.
 

(*) קופות/קרנות מסומנות בכוכבית לא הובאו בחישובי הממוצעים, ובמיקומי התשואות.

(**) כל הנתונים המופיעים בכתבה מתייחסים לקופות/לקרנות המסוקרות בכתבה. הנתונים בכתבה מתבססים על נתונים שהועברו ל-Funder מהגופים השונים, אין ל-Funder אחריות על הנתונים כפי שהם מופיעים בכתבה. ט.ל.ח.

(***) Funder מזכירים למשקיעים כי נתוני התשואה המופיעים בכתבה הם לפני ניכוי דמי ניהול.