מסלול מניות מול מסלול כללי ומסלול עוקב S&P500 / קרדיט: אילוסטרציה – AI
מערכת FUNDER
29/05/2026
הכשרה מובילה במסלול המניות | מיטב מובילה במסלול הכללי | מסלול ה־S&P500 נפגע מהיחלשות הדולר.
נתוני פוליסות החיסכון לתקופה שבין 1 במאי ועד 27 במאי 2026 מציגים חודש חיובי בשווקים, אך גם ממחישים היטב את ההבדלים בין המסלולים האקטיביים לבין המסלולים הפסיביים העוקבים אחרי מדדי חו”ל.
חשוב לציין כי מדובר בנתונים עד ה־27 בחודש בלבד — כאשר נותרו עוד שני ימי מסחר לסיום החודש, כך שייתכנו עדיין שינויים בדירוגים ובפערי התשואות בין הגופים השונים. המסלולים בפוליסות חיסכון ברובם מנוהלים בדומה (לא זהה אומנם) למסלולים בקרנות השתלמות ולכן יש מי שרואים בתוצאות הפוליסות הנ"ל כמדד מקדים לתוצאות הקרנות השתלמות. תחזית לקרנות השתלמות נפרסם בקרוב.
מסלול מניות
מסלול מניות: הכשרה ראשונה
במסלול המניות מובילה הכשרה עם תשואה של כ־3.45% מתחילת החודש ועד 27 במאי, כאשר אחריה מיטב עם 3.34% ואנליסט עם 3.27%.
דירוג המסלול:
הכשרה – 3.45%.
מיטב – 3.34%.
אנליסט – 3.27%.
מור – 2.96%.
ילין לפידות – 2.83%.
אלטשולר שחם – 2.61%.
הנתונים מצביעים על חודש חיובי מאוד בשוקי המניות, עם המשך עליות בשוק האמריקאי ובבורסה המקומית.
מסלול כללי:
.jpeg)
המסלול הכללי: מיטב בראש – ביצועים חזקים ביחס לרמת הסיכון
במסלול הכללי מובילה מיטב עם תשואה של 2.55%, אחריה אנליסט עם 2.08% והכשרה עם 1.88%.
דירוג המסלול:
מיטב – 2.55%.
אנליסט – 2.08%.
הכשרה – 1.88%.
מור – 1.87%.
ילין לפידות – 1.75%.
אלטשולר שחם – 1.68%.
הביצועים של המסלול הכללי בולטים במיוחד לאור העובדה שמדובר במסלול שמרני משמעותית ממסלול המניות, כאשר במקרים רבים כ־50% מהנכסים מושקעים באג”ח ובנכסים סולידיים יותר.
למרות רמת הסיכון הנמוכה יותר, המסלול הכללי הצליח לספק תשואות נאות מאוד ביחס לפרופיל ההשקעה שלו — עדות לכך שגם רכיב האג”ח וגם החשיפה המנייתית תרמו חיובית בתקופה האחרונה.
מסלול עוקב S&P500: עליית המדד נשחקה מול התחזקות השקל
במסלול העוקב אחר מדד S&P500 נרשמה תשואה של 1.23% מתחילת החודש ועד 27 במאי.
חשוב להדגיש כי מדובר במסלול פסיבי העוקב אחרי המדד, ולכן אין כאן למעשה תחרות בין מנהלים שונים כפי שקיים במסלולים האקטיביים.
למרות העליות שנרשמו במדד ה־S&P500 בארה”ב במהלך התקופה, התשואה השקלית של המסלול נפגעה משמעותית מהיחלשות הדולר מול השקל.
במהלך התקופה ירד הדולר מול השקל בקצת יותר מ־3%, מה שפגע שוב בתשואות של המסלולים הפסיביים שאינם מגודרי מט”ח. כלומר, חלק משמעותי מהרווח שנוצר בדולרים נשחק בהמרה לשקלים.
השורה התחתונה
נכון ל־27 במאי:
מסלולי המניות נהנו מהמומנטום החיובי בשווקים.
המסלולים הכלליים סיפקו יחס סיכון־תשואה מרשים במיוחד.
המסלולים הפסיביים העוקבים אחרי S&P500 ממשיכים להיות מושפעים באופן ישיר משער הדולר־שקל.
עם זאת, מאחר שנותרו עוד שני ימי מסחר עד לסיום החודש, הדירוגים והתשואות עדיין עשויים להשתנות עד לפרסום הנתונים הסופיים של חודש מאי.
