נאסד״ק בשיא כל הזמנים: מה חדש אצל 7 המופלאות ? FUNDER טכנולוגיה ושווקים

הסגירה היומית

נאסד״ק בשיא. הדאו נסוג.

נאסד״ק קומפוזיט קבע שיא סגירה נוסף ביום שלישי, 22 בספטמבר. הדאו ירד, ואילו S&P 500 נסוג ב-0.06 נקודה בלבד. יום המסחר ממחיש עד כמה הכותרת "וול סטריט" יכולה להסתיר כיוונים שונים.
 

מדוע המדדים מתפצלים

לדאו ג׳ונס יש 30 חברות, והוא משקלל אותן לפי מחיר המניה. לנאסד״ק קומפוזיט יש אלפי חברות, והמשקל נקבע לפי שווי השוק. לכן גם כששני המדדים כוללים חברות מוכרות, אותה תנועה במניה אינה משפיעה עליהם באותה עוצמה.

איזה נאסד״ק נמצא בכותרת

נתון הסגירה בטבלה מתייחס לקומפוזיט. נאסד״ק 100 הוא מדד אחר: הוא מרכז 100 מהחברות הגדולות שאינן פיננסיות בבורסת נאסד״ק, עם מגבלות ריכוזיות וכללי עדכון משלו. קומפוזיט עולה אינו מבטיח שמוצר העוקב אחר נאסד״ק 100 ישיג בדיוק אותה תשואה.

מה לקרוא לצד השיא

פרשנות: כותרת על שיא מספקת מידע על המדד, אך אינה מספרת כמה מניות השתתפו בעלייה. כדי להעריך את עוצמת השוק צריך לבחון גם ענפים, חברות קטנות ואת פיזור הביצועים. המדדים הם עדשות שונות לאותו יום מסחר; ההבדלים ביניהם הם חלק מהסיפור.
 

 

NVDA | רכישות ותשתיות

אנבידיה מרחיבה את גבולות המגרש

מרכישת פלטפורמת המפתחים ועד לחשמל ולקירור: שלוש הודעות מספטמבר מראות לאן מתרחבת החברה.
 

עסקה בקהילת המפתחים

אנבידיה הודיעה ב-3 בספטמבר על הסכם לרכישת Hugging Face תמורת כ-12.93 מיליארד דולר. המהלך מכניס לתמונה פלטפורמה שבה מפתחים משתפים מודלים, נתונים ויישומים. בהודעה שפרסם ג׳נסן הואנג נמסר כי הפלטפורמה תישאר פתוחה גם למי שמשתמש בחומרה, בענן או במודלים של מתחרים. זו הודעה על הסכם רכישה, ולא הודעה על השלמת העסקה.

מבחן ההסקה של Rubin

ב-16 בספטמבר הציגה החברה תוצאות מקדימות למערכת Vera Rubin NVL72 במבחני . MLPerf Inference לדבריה, התפוקה במבחן Qwen3-VL הגיעה לעד פי 3.7 לעומת GB300 NVL72 , וב-DeepSeek-R1 לעד פי 2.5. אלה תוצאות בתנאי מבחן מוגדרים, לא הבטחה לשיפור זהה אצל כל לקוח. "הסקה" היא שלב הפעלת המודל לאחר האימון: המקום שבו שירותי AI מייצרים תשובות למשתמשים.

גם החשמל נכנס לתוכנית

ב-21 בספטמבר השיקה אנבידיה את DSX Ready , תוכנית לבדיקת התאמת מוצרי תשתית לתכנון חוות ה- AI שלה. בשלב הראשון נכללים פתרונות אגירת אנרגיה וקירור נוזלי. בין ספקי האגירה נמצאות טסלה, היטאצ׳י אנרג׳י ו- LG Energy Solution ; בין ספקי הקירור נמצאות ,Vertiv LiquidStack ו-LG Electroni.

המשמעות העסקית

פרשנות: שלוש ההודעות מרחיבות את נקודות המגע של אנבידיה עם הלקוח. החברה מבקשת להיות מעורבת בבחירת המודל, בהפעלתו ובתשתית שמחזיקה אותו. השאלה העסקית היא כמה מההתרחבות הזאת יתורגם להכנסות ולרווח, ובאיזו עלות. הסמכת מוצר במסגרת DSX Ready , מדגישה החברה, אינה מחליפה תכנון הנדסי של אתר מסוים.
 

 

הקרב על העבודה הארגונית

הענן מחפש שימוש, הסוכנים מחפשים תוצאה

מיקרוסופט MSFT

הסוכנים נכנסים לשרשרת האספקה

מיקרוסופט מפרסמת מדידות פנימיות של השימוש ב-AI. המספר הבולט: קיצור מחזורי עבודה מסוימים מכעשרה ימים לפחות מ-2.5 ימים.
 

מיקרוסופט פרסמה ב-17 בספטמבר תמונת מצב של הכנסת סוכני AI לתהליכים בתוך החברה. לפי הבדיקה הפנימית, יותר מ-111 סוכנים כבר הוטמעו בשרשרת האספקה של הענן. בחמישה מחזורי תכנון חודשיים שנמדדו בין אפריל לאוגוסט התקצר משך העבודה הממוצע בתהליכים שנבדקו מכעשרה ימי עסקים לפחות מ-2.5 ימים.

הסוכנים מסייעים לחקור שינויים בביקוש, לתכנן קיבולת ולהשוות חלופות הובלה. בחלק מהתהליכים הם יכולים גם לסייע בעדכון או בביטול הזמנות רכש, במסגרת הרשאות וספי אישור מוגדרים.

החברה דיווחה בנפרד כי צוות בן תשעה אנשים הביא גרסה ראשונית של מוצר לשלב השחרור בתוך 35 ימים. זהו תיאור של פרויקט אחד, לא קצב הפיתוח של מיקרוסופט כולה.

המסר ללקוחותיה ברור: התקנת כלי AI אינה מספיקה. נדרשים שינוי בתהליך העבודה, נתונים משותפים ובקרה אנושית. פרשנות: מיקרוסופט מנסה להפוך את הניסיון הפנימי שלה להוכחת כדאיות מסחרית. תוצאות שנמדדו בתוך החברה עדיין אינן מבטיחות תוצאה דומה אצל לקוח אחר.

אמזון AMZN

אמזון פותחת את הענן ל- Astra של OpenAI

מודל GPT-6 Astra הגיע ל-Bedrock. הקרב בענן עובר גם דרך היכולת לרכז מודלים ושירותים אצל ספק אחד.
 

אמזון הודיעה ב-8 בספטמבר כי GPT-6 Astra של OpenAI זמין באופן כללי בשירות Amazon Bedrock לקוחות יכולים לגשת אליו דרך ממשקי השירות, או להגדיר את ChatGPT Work ואת Codex כך שישתמשו במודל דרך התשתית של AWS.

בהודעה מתואר מודל שמסוגל לעבוד עם תוכנה וקבצים ולבצע תהליכים עסקיים בני כמה שלבים. עבור אמזון, החידוש הוא הרחבת מגוון המודלים שאפשר להפעיל בתוך סביבת הענן שבה הארגון כבר עובד.

החברה מציינת כי נתוני ההסקה אינם משמשים לאימון המודל, והשימוש אינו מחייב הסכמה לשיתוף הנתונים עם OpenAI. ההבחנה הזאת חשובה לארגונים שמנהלים מידע עסקי רגיש ומבקשים לקבוע היכן הוא מעובד.

פרשנות: המהלך מדגים כיצד ספק ענן יכול להרוויח מהצלחת מודל שפיתחה חברה אחרת. ארגון עשוי לבחור ב- Astra ועדיין להשאיר את ההתקשרות והתשתית אצל AWS. המבחן בהמשך יהיה היקף השימוש בתשלום והרווחיות לאחר עלויות ההפעלה. הודעת ההשקה עצמה אינה מפרסמת תרומת הכנסות נפרדת למודל החדש.

 

המכשיר והממשק

מי יהיה הכתובת הראשונה של המשתמש?

אפל | AAPL

אפל מחברת את ה- AI למחזור השדרוג הבא

אפל הכריזה ב-9 בספטמבר על iPhone 18 Pro ו- Pro Max, והמכירה החלה ב-18 בחודש. הדגמים משלבים את שבב A20 Pro, מערכת קירור משודרגת ומצלמה ראשית של 48 מגה-פיקסל עם צמצם משתנה. לצדם מגיעים iOS 27 ו-Siri AI.

החברה מציבה את העוזר האישי ואת ההקשר האישי של המשתמש לצד שיפורי החומרה. מבחינתה, יכולות AI צריכות להשתלב במכשיר שהלקוח כבר נושא איתו, ולהוסיף סיבה לשקול החלפה של טלפון.

פרשנות: לאפל יש דרך שונה לגבות תשלום על התקדמות ב-AI: מכירת מכשיר ושירותים סביבו. לכן השאלות העסקיות הן כמה לקוחות ישדרגו, איזה דגם יבחרו וכיצד ייראה תמהיל המכירות. עצם ההכרזה אינה תשובה לשאלות האלה.

הנתונים בהודעה מתארים תכונות ומועדי השקה, לא תוצאות מכירה. בהערכת השפעת ההשקה צריך להבחין בין היכולת שהוצגה לבין זמינותה בפועל לכל שפה, אזור ומכשיר.
 

צילום מוצר: Apple

 

אלפבית | GOOGL / GOOG

גוגל רוצה שהמשימה תתחיל בקול

גוגל, החברה המרכזית באלפבית, הציגה ב-15 בספטמבר את Gemini 3.8 Live ואת גרסת Extended Thinking ; ההודעה עודכנה ב-17 בחודש. הגרסה הרגילה מיועדת לשיחה יעילה בקנה מידה גדול, והמורחבת למשימות מורכבות שדורשות חשיבה בכמה שלבים.

לפי החברה, המודלים יכולים להיעזר בקלט חזותי, לעבור בין שפות ולבצע קריאות לכלים ברקע תוך המשך השיחה. גוגל מציינת תמיכה ב-97 שפות. הרעיון הוא לאפשר למשתמש לדבר על המשימה בזמן שהמערכת כבר עובדת עליה.

הפריסה אינה אחידה: מפתחים מקבלים גישה דרך Gemini API ו-AI Studio, בעוד מסלולים מסוימים ללקוחות ארגוניים מופיעים כתצוגה מקדימה פרטית או ככאלה שיגיעו בהמשך. השילוב במוצרי הצרכן וב- Workspace תלוי במוצר ובמנוי.

פרשנות: עבור אלפבית, שיחה קולית יכולה להרחיב את השימוש בחיפוש, בדואר ובתוכנות העבודה. ההזדמנות היא להחזיק בממשק שממנו מתחילה הפעולה. כדי להפוך זאת לעסק משמעותי, השירות יצטרך להשלים משימות באופן אמין ובעלות שמאפשרת רווחיות.

 

מיישום דיגיטלי לנסיעה אמיתית

ההבטחה פוגשת את המשתמש

מטא META

מטא עוברת מהשיחה אל הפעולה והמנוי

Muse נועד לבצע משימות עבור המשתמש. Meta One מציע שימוש נוסף ב- AI וכלים בתשלום.
 

מטא השיקה ב-8 בספטמבר את Muse , סוכן אישי שמסוגל לבצע משימות כמו טיפול בדואר והזמנת נסיעות. השירות פועל במחשב וירטואלי נפרד בענן, ויכול להמשיך לעבוד גם אחרי שהמשתמש סוגר את היישום. ההשקה הראשונית היא בארה״ב.

לפי החברה, המשתמש קובע את ההרשאות, ופעולות רגישות כמו שליחת הודעה או רכישה דורשות אישור. זהו פרט מהותי במוצר שמקבל גישה לשירותים ולמידע אישי, ולא רק מייצר טקסט בתגובה לשאלה.

ב-15 בספטמבר הציגה מטא גם את שירות המנויים Meta One. בהודעה, שעודכנה למחרת, דווח על יותר מ-50 תכונות ועל 15 מיליון מנויים ותקופות ניסיון יחד. המספר אינו מייצג 15 מיליון מנויים משלמים. חבילות ליחידים מתחילות ב-7.99 דולר לחודש, בכפוף לזמינות ולתנאים האזוריים.

פרשנות: אלה שני מהלכים משלימים אך נפרדים: הרחבת הפעולות שה- AI מבצע ובניית מסלולי תשלום סביב שירותי החברה. היכולת להפוך שימוש חוזר להכנסה תימדד בשימור לקוחות ובהמרת ניסיונות למנויים, לא רק במספר ההורדות.

 

טסלה TSLA

סייברקאב על הכביש. הרשויות דורשות תשובות

שירות מוגבל באוסטין, רכב ללא הגה ודוושות, ומועד תשובה לרגולטור ב-30 בספטמבר.
 

טסלה מציינת בפרסום רשמי כי הסייברקאב הושק באוסטין ב-3 בספטמבר. לפי החברה, יותר מ-40 כלי רכב דו-מושביים, ללא הגה ודוושת בלם, נפרסו לשירות הסעות אוטונומי באזורים מוגבלים בעיר באמצעות יישומון Robotaxi.

החברה מציגה החודש את הרכב גם בהונג קונג, בתערוכה סטטית שנקבעה ל-22 עד 27 בספטמבר. הצגה בתערוכה אינה השקת שירות הסעות מקומי; ההבחנה הזאת מונעת רושם מוטעה לגבי היקף הפריסה.

במקביל, לפי דיווח Reuters מ-15 בספטמבר, רשות הבטיחות האמריקאית NHTSA דרשה מטסלה להשיב עד 30 בספטמבר לשאלות על אישור העמידה העצמי של הסייברקאב בתקנים. בין היתר נשאלה החברה אם אמצעי שליטה אנושיים שהותקנו זמנית שימשו בסיס לאישור. הדרישה אינה קביעה סופית של הפרה.

פרשנות: הסיפור של טסלה עובר כעת מהצגת רכב להפעלת שירות. מעבר לנסיעה עצמה, ההתרחבות תלויה בהיתרים, באמינות ובעלות התפעול. פריסה מוגבלת מאפשרת לצבור ניסיון, אך אינה מוכיחה עדיין את כלכלת השירות בקנה מידה גדול.

 

חמישה נושאים, מתוך דבריו החודש

הואנג לא מוריד מהירות

ראיון ערוך ממקורות פומביים. השאלות נוסחו לצורך המגזין; התשובות מסכמות בעברית דברים שאמר או כתב הואנג בספטמבר, ואינן ציטוט מילולי או ראיון שהעניק ל-FUNDER.

האם צריך להאט את פיתוח ה-AI?

הואנג טוען שאפשר להתקדם במהירות ולשמור על בטיחות בעת ובעונה אחת. הוא מתנגד להפיכת ההאטה לתנאי להובלה טכנולוגית, ומבחין בין בדיקת אירועים אמיתיים לבין תחזיות מרחיקות לכת על העתיד.

איך נראית בקרה שהוא מוכן לקבל?

הוא תומך בבדיקות טובות ובמעריכים עצמאיים, ואף מעדיף שיהיו כמה גופי הערכה, בדומה למבקרים פיננסיים. לתפיסתו, החברות שבונות את המערכות צריכות לעמוד בסטנדרטים גבוהים של שליטה ובטיחות.

למה לרכוש את Hugging Face?

במאמרו מ 3- בספטמבר הסביר הואנג שהמטרה היא להרחיב את הפלטפורמה, לחזק את התשתית שלה ולהנגיש AI למפתחים ולמוסדות. הוא הצביע על הקהילה שנבנתה סביב שיתוף מודלים, מערכי נתונים ויישומים.

האם המשתמשים יחויבו לעבוד עם אנבידיה?

בהודעתו התחייב הואנג שהפלטפורמה תישאר פתוחה לכלל המערכת: מפתחים יוכלו לבחור מודלים, מסגרות תוכנה, ספקי ענן וחומרה. שימוש במחשוב של אנבידיה לא יהיה תנאי לבנייה או להפעלה דרך Hugging Fac.

על מה מתנהל המרוץ בין המדינות?

לפי הואנג, השאלה המכרעת היא מי משתמש בטכנולוגיה טוב יותר. הוא הציג את ההיסטוריה של החשמל כדוגמה למצב שבו ההמצאה והיכולת להפוך אותה לצמיחה כלכלית אינן חייבות להתרכז באותה מדינה.
 

ג׳נסן הואנג מייסד ומנכ״ל אנבידיה, צילום ארכיון: NVIDIA

העמדה שמנגד

מול עמדתו של הואנג, דאריו אמודאי מציע במאמר שפרסם החודש להאט את קצב השיפור ביכולות, כדי לתת לעבודת הבטיחות זמן להדביק אותו. מנכ״ל אנתרופיק מציע גישה קבועה למעריכים חיצוניים, תיאום ענפי ותיאום בינלאומי. הוא מדגיש שאין מדובר בהפסקת אימון המודלים. זו מחלוקת על קצב הפיתוח ועל דרך הפיקוח; דבריהם של שני המנהלים הם עמדות, לא הוכחה לסיכון אפסי או לאסון ודאי.

 

עדכון הרכב שנכנס לתוקף השבוע

אירופה מחליפה שמות במדדי הדגל

נוקיה ואנג׳י נכנסו ל-EURO STOXX 50, וברקליס ל-STOXX Europe 50. השינויים נכנסו לתוקף ב-21 בספטמבר.
 

ההרכב השתנה השבוע

ספקית המדדים STOXX הודיעה ב-1 בספטמבר על עדכון מדדי החברות המובילות שלה, שנכנס לתוקף בפתיחת המסחר האירופי ב-21 בחודש. ל-EURO STOXX 50 נוספו אנג׳י הצרפתית ונוקיה הפינית; וולטרס קלואר ומניית הבכורה של פולקסווגן יצאו. במדד STOXX Europe 50 החליפה ברקליס הבריטית את פרוסוס.

מה זה משנה למי שעוקב

פרשנות: עדכון הרכב משנה את סל החברות שמוצר עוקב אמור לשקף. מנהל מוצר מחקה נדרש להביא את החשיפה שלו להתאמה עם המדד, בהתאם לשיטת העקיבה ולתנאי המוצר. הכניסה למדד כשלעצמה אינה מבטיחה עלייה במניה; גם הציפייה לעדכון עשויה להשפיע על המחיר לפני מועד הביצוע.

אירופה אינה גוש האירו

השם דומה, אבל החשיפה שונה. EURO STOXX 50 מתמקד בחברות מובילות מגוש האירו. STOXX Europe 600 מקיף גם מדינות אירופיות שמחוץ לגוש, ובהן בריטניה ושווייץ, וכולל חברות גדולות, בינוניות וקטנות. בחירה ביניהם משנה את פיזור המדינות והחברות.

אותו מספר, סל אחר

פרשנות: אחרי שבוע שבו ענקיות הטכנולוגיה מילאו את הכותרות, העדכון האירופי מזכיר שמדד הוא גם החלטה על הרכב. משקיע שמשווה תשואות צריך לבדוק את היקום הגאוגרפי, משקל החברות, מטבע המדידה והאם התשואה כוללת דיבידנדים. השם הקצר שעל מסך המסחר אינו מפרט את כל אלה.

לסקירה המלאה לחצו כאן