גמל והשתלמות: שלושה ימי מסחר נותרו להציל את ספטמבר

פחות משבוע נותר עד סוף ספטמבר, ועד ל 23 בספטמבר, התמונה בפוליסות החיסכון עדיין נראתה חיובית.

במסלול הכללי

הובילה מיטב עם תשואה חודשית מוערכת של 0.75%, לפני מור עם 0.70%, אנליסט עם 0.65% והכשרה עם 0.63%.

במסלול המניות

התמונה היתה חזקה יותר: מיטב עם 1.66%, אנליסט עם 1.53%, מור עם 1.48% והכשרה עם 1.47%.

אלא שהמספרים האלה נעצרו ב-23 בספטמבר.

יום המסחר של 24 בספטמבר שינה במידה רבה את נקודת הפתיחה לקראת הישורת האחרונה של החודש.
 

במסלול עוקב S&P 500 של הכשרה עמדה התשואה המוערכת עד 23 בספטמבר על 1.18%.

ואז הגיע 24 בספטמבר

הבורסה בתל אביב סיימה את יום חמישי בירידות חדות. לפי נתוני המסחר המצורפים, ת"א-35 איבד כ-1.44%, ת"א-125 ירד בכ-1.52%, ת"א-90 איבד 1.83% ומדד הביטוח ירד בכ-1.6%.

הלחץ הגיע לאחר ערב של ירידות בוול סטריט וזינוק בתשואות האג"ח האמריקאיות. תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים קפצה ביום רביעי בכ-14 נקודות בסיס לכ-5.11%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 2007. 

גם בימים חמישי ושישי לא נרשמה הקלה משמעותית מעבר לים. וול סטריט סיימה את השבוע בעליות קלות של כ 0.50%+

גם שוק האנרגיה לא סיפק הקלה משמעותית. בימים האחרונים בחלק מחוזי הנפט,  WTI נסחר סביב 92.4 דולר לחבית בסוף שישי. 

השילוב של נפט יקר , תשואות אג"ח גבוהות 5.18% בT10Y הוא שילוב לא נוח במיוחד.

כמה עלול יום חמישי למחוק?

כאן חשוב להדגיש: מדובר באומדן בלבד. התשואה המדויקת תלויה בהרכב הנכסים של כל חברה, בחשיפה לישראל ולחו"ל, במח"מ האג"ח, בחשיפה לדולר ובגידורי המטבע.

ובכל זאת, אפשר להעריך את סדרי הגודל.

הממוצע במסלול הכללי בשש החברות המוצגות עמד עד 23 בספטמבר על כ-0.55%. יום שבו המניות בישראל יורדות בכ-1.5%, וול סטריט נסחרת סביב ה 0.5%+ פגיעה של כ 0.5%-  תביא את ממוצע המסלול הכללי לאזור האפס.

במסלול המניות, שהממוצע בו עמד על כ-1.34%, הפגיעה צפויה להיות ישירה יותר. אם השפעת סוף השבוע תסתכם בכ-1%-, חלק ניכר מהתשואה שנצברה מתחילת ספטמבר יימחק. המסלולים המובילים עשויים עדיין להישאר בירוק, אך בפער קטן בהרבה.

שלושה ימים נותרו להציל את ספטמבר

מבחינת פוליסות החיסכון, החודש רחוק מלהיות סגור.

לאחר סוף השבוע, לספטמבר יישארו שלושה ימי מסחר בישראל בלבד - שני, שלישי ורביעי, 28 עד 30 בספטמבר.

שלושת הימים האלה מתקיימים בחול המועד ולכן המסחר בתל אביב יהיה מקוצר. לפי לוח הזמנים של הבורסה, שלב טרום הנעילה במניות מתחיל בין 14:14 ל-14:15, ושלב הנעילה מתקיים בין 14:24 ל-14:25. המסחר בנגזרים מסתיים ב-14:35. 

בחו"ל, לעומת זאת, המסחר יתקיים במתכונת רגילה.

וזו בדיוק הנקודה: אחרי חודש תנודתי מאוד, שלושה ימי מסחר יכולים עדיין לשנות את התמונה. עליות של אחוז או שניים בשווקים בתחילת השבוע הבא יחזירו במהירות חלק מהתשואה שנמחקה. המשך עליית תשואות האג"ח, נפט גבוה וירידות בוול סטריט עלולים לעשות את ההפך.

נכון ל-23 בספטמבר ספטמבר נראה כמו חודש חיובי בפוליסות החיסכון. אחרי המסחר של 24 בספטמבר בת"א, המסלול הכללי כבר נמצא, לפי האומדן, קרוב מאוד לקו האפס, ובמסלול המניות נשאר הרבה פחות מרווח ביטחון.

עכשיו הכול מתנקז לשלושה ימים - 28, 29 ו-30 בספטמבר.