שער הדולר-שקל: ההתנגדות הבאה שאין הכרח שהמחיר יגיע אליה במהלך אחד - שקל-דולר / יורו-דולר - ניתוח טכני

דולר-שקל (USDILS):
 

הגרף נוצר בעזרת תוכנת TradingView

קשה להאמין שלפני זמן מה הדולר מול השקל נסחר ברמות של 2.79 שקלים, אך מדובר בעובדה קיימת ומאז זרמו מים רבים בירדן. כעת, המטבע האמריקאי אצלנו מפגין סימנים מובהקים של עוצמה, כאשר נוצרו כבר שתי נקודות שיא ושתי נקודות שפל עולות. השאלה המרכזית היא האם ביצועי היתר הזמניים בשוק המניות הישראלי ימנעו יציאה מאסיבית של דולרים מכאן. זהו בדיוק המבחן העומד לפתח העדכון בשבוע הבא. לפניכם הניתוח הטכני המקיף של המצב:

על פי הגרף היומי הנטייה לטווח הקצר חיובית, אך עדיין מתקיים מאבק משמעותי בין הניסיון לבסס מגמת עלייה חדשה לבין השפעתה של מגמת הירידה הגדולה שקדמה לה. כדי להבין את מצבו הנוכחי של הדולר, יש לחזור לתנועה החדה שהחלה במהלך חודש אפריל, כאשר המטבע האמריקאי איבד גובה במהירות, שבר את הממוצע הנע הכחול, והמשיך במסלול יורד עד לשפל שנרשם בתחילת יוני, באזור 2.80 שקלים. במהלך אותה תקופה ניכרה שליטה ברורה של המוכרים, כאשר המחיר נע לאורך חלק ניכר מהדרך בקרבת הרצועה התחתונה הירוקה, בעוד הממוצע הנע הכחול שמר על שיפוע שלילי משמעותי.

אולם, דווקא הירידה החדה הזו יצרה בהמשך את התנאים להתאוששות מרשימה. מנקודת השפל של יוני התפתח מהלך עולה, אשר לווה ביצירת סדרה של שיאים ושפלים עולים, כפי שמשתקף בקווי המגמה הכחולים המשורטטים על הגרף. העובדה שהמחיר הצליח לחזור מעל הממוצע הנע, ובהמשך להתקרב לרצועה העליונה האדומה, העידה על שינוי משמעותי במאזן הכוחות. אלא שההתאוששות נבלמה במהלך יולי, באזור ההתנגדות של 3.09149, ומשם החל תיקון יורד נוסף. תיקון זה היה חשוב במיוחד מבחינה טכנית, משום שהוא בחן מחדש את יכולתם של הקונים לשמור על הישגי ההתאוששות. במהלך אוגוסט נשבר מבנה העלייה הקודם, המחיר ירד מתחת לממוצע הנע הכחול, ואף התקרב לאזור התמיכה האופקית של 2.94263.

עם זאת, הירידה לא התפתחה למהלך שלילי מתמשך, ובמהלך ספטמבר הופיעו מחדש ביקושים שהחזירו את הדולר מעל הממוצע הנע. מכאן נובעת חשיבותה של ההתפתחות האחרונה: המחיר מייצר כעת מבנה קצר טווח חיובי, כאשר הממוצע הנע הכחול משנה בהדרגה את שיפועו כלפי מעלה, והרצועה התחתונה הירוקה מתרוממת אף היא. התנהגות זו מצביעה על שיפור במומנטום ועל התבססות הדרגתית של אזור תמיכה דינאמי מתחת למחיר.

רמת 3.05101, המסומנת בקו האופקי המקווקו הכחול, מהווה כעת נקודת ייחוס חשובה במיוחד. התבססות מעליה תחזק את ההערכה שהקונים שומרים על השליטה בטווח הקצר, בעוד ירידה חוזרת מתחתיה תעמיד למבחן את הממוצע הנע העולה. מנגד, ההתנגדות המשמעותית הקרובה נמצאת ב-3.09149, רמה שכבר מילאה תפקיד מרכזי בבלימת העלייה הקודמת. פריצה ברורה שלה, ובעיקר התבססות מעליה, עשויות לאשר מעבר ממבנה של התאוששות למהלך עולה משמעותי יותר.

במקרה כזה, ההתנגדות הבאה המופיעה בגרף נמצאת באזור 3.17756, אף שאין הכרח שהמחיר יגיע אליה במהלך אחד. מתחת למחיר הנוכחי, שבירה של הממוצע הנע הכחול תחליש את התרחיש החיובי ותגדיל את הסיכוי לבדיקה מחודשת של 2.94263. שבירה גם של תמיכה זו תעלה מחדש את הרלוונטיות של הרמות 2.87985 ו-2.79780, שהן אזורי התמיכה הנמוכים והמשמעותיים יותר במבנה הגרף. מבחינת אינדיקאטור ה-MACD, מתקבלת תמונה התומכת בזהירות באפשרות להמשך העלייה. לאחר החולשה שנרשמה במהלך אוגוסט, האינדיקאטור התאושש, חצה כלפי מעלה את קו האפס, ובהמשך שמר על טריטוריה חיובית. לקראת סוף התקופה ניכרת התחדשות בעלייה של הקו הכחול, לצד עמודות היסטוגרמה חיוביות, המעידות על התחזקות מסוימת במומנטום.

עם זאת, עוצמת העמודות עדיין מתונה, ולכן אין כאן עדיין אישור למהלך עולה חד ובלתי מוגבל. כמו כן, לא מופיעה בגרף סטייה ברורה ומסומנת בין המחיר לבין ה-MACD המצדיקה קביעה נחרצת על שינוי מגמה באמצעות כלי זה. חשוב גם להבחין בין התמונה החיובית לטווח הקצר לבין המבנה הרחב יותר: למרות ההתאוששות המרשימה מאז יוני, הדולר טרם הצליח לפרוץ את ההתנגדויות המרכזיות שמעליו, ולכן עדיין מוקדם להכריז על סיומה המוחלט של מגמת הירידה הגדולה.

בסיכומו של דבר, היתרון הטכני נמצא כרגע בידי הקונים, בזכות ההתבססות מעל הממוצע הנע, שיפור מבנה השפלים והתנהגות חיובית של ה-MACD. המבחן החשוב ביותר בתקופה הקרובה יהיה יכולתו של הדולר להתגבר על 3.09149. הצלחה במשימה זו תעניק משנה תוקף לתרחיש החיובי, בעוד כישלון נוסף באזור ההתנגדות, במיוחד אם ילווה בירידה מתחת ל-3.05101 ולממוצע הנע, עלול ללמד שההתאוששות הנוכחית אינה אלא שלב נוסף בתנועה רוחבית רחבה יותר. לפיכך, הנטייה לטווח הקצר נשארת חיובית, אך אישור למהלך עולה בעל משמעות רחבה יותר עדיין תלוי בפריצה ובהתבססות מעל ההתנגדות הקרובה.

היורו-דולר (EURUSD):
 

הגרף נוצר בעזרת תוכנת TradingView

הזינוק של היורו, הנובע מחולשת הדולר, הפתיע רבים, שכן מחירי הדלק, שהיוו את הקטליזאטור לעליית התשואות באיגרות החוב ולהתחזקות הדולר, נותרו ברמות גבוהות מאוד. והנה, התשואות ירדו וראינו תגובה מהירה במטבע האמריקאי. עם זאת, ליורו יש עדיין כברת דרך ארוכה לעבור לעבר השיא המינורי האחרון לאחר הקריסה שחווה, ולכן קיימת אפשרות שהמגמה תתהפך חזרה במהירות רבה אם נחזה בהפתעה גיאופוליטית חדשה.

לפנינו ניסיון התאוששות לאחר מהלך שלילי משמעותי, שהוביל את הצמד משיא של 1.17129 ועד לשפל של 1.11008. השאלה המרכזית כעת היא האם מדובר בתחילתו של תיקון עולה בעל משמעות, או שמא בהתאוששות טכנית זמנית בלבד, בתוך מסגרת שלילית שטרם הסתיימה. התבוננות במבנה המחירים מלמדת כי במהלך החודשים הקודמים התנהל הצמד בתוך תעלה יורדת, המסומנת בקווים הכחולים, אשר הגדירה היטב את כיוון התנועה ואת גבולותיה. במהלך אוגוסט הצליח המחיר להיחלץ מהמבנה היורד ולפתח מהלך עליות משמעותי, אולם ניסיון זה הסתיים באזור 1.17129, שממנו התחדשו לחצי המכירה.

הירידה האחרונה הייתה חדה יחסית, לוותה בשבירת קווי מגמה עולים קצרי טווח, והביאה את המחיר במהירות לאזור התמיכה המשמעותי שבין 1.11000 ל-1.11119. כאן, לפחות בשלב הנוכחי, הופיעו קונים שהצליחו לבלום את הירידה ולייצר ניסיון התאוששות. חשיבותו של אזור זה נובעת גם מהקרבה לרצועת בולינגר התחתונה, הנמצאת סביב 1.10936, כך שמתקיים כאן שילוב של תמיכה אופקית ורצועת תנודתיות דינאמית. כאשר מהלך ירידות חד מגיע לאזור שבו מצטברים מספר גורמי תמיכה, גדלה האפשרות להיווצרות תיקון נגדי, גם ללא שינוי מוכח במגמה הראשית.

המחיר הנוכחי, באזור 1.12389, כבר משקף התרחקות מסוימת מאזור השפל, אך עדיין ניצב בפני מבחן טכני חשוב מאוד. סרגל פיבונאצ'י, שנמתח לצורך הערכת התיקון העולה של הירידה מ-1.17129 ועד 1.11008, מציב את רמת התיקון הראשונה, 23.6%, ב-1.12453. זוהי למעשה ההתנגדות המיידית, והקרבה הרבה בינה לבין המחיר הנוכחי הופכת אותה למבחן הראשון של ההתאוששות. פריצה והתבססות מעליה עשויות לאשר שהקונים מצליחים להרחיב את התיקון, ולפתוח את הדרך לעבר אזור 1.12874, שבו נמצאת הרצועה האמצעית של בולינגר.

בהמשך ממתין אזור התנגדות משמעותי יותר, שבין 1.13295 ל-1.13453, הכולל גם את רמת פיבונאצ'י 38.2%, הנמצאת ב-1.13346. מדובר באזור שבו עשויים להתחדש לחצי המכירה, במיוחד מצד משקיעים הרואים בעלייה הנוכחית הזדמנות לצמצום חשיפה לאחר הירידה החדה. הצלחה בפריצת האזור הזה תשפר משמעותית את התמונה לטווח הקצר, ותציב את רמת 50% ב-1.14069 כיעד הטכני הבא. מעליה נמצאת רמת התיקון של 61.8%, באזור 1.14791, אשר חשיבותה גדולה במיוחד משום שהיא קרובה גם לרצועת בולינגר העליונה, הנמצאת סביב 1.14812.

מפגש זה עשוי להוות אזור התנגדות משמעותי לתיקון העולה. בהמשך הדרך מופיעות רמות פיבונאצ'י 78.6% ב-1.15819 ו-100% ב-1.17129, כאשר גם ההתנגדויות האופקיות ב-1.16592 וב-1.17116 עשויות להגביל את המהלך. חשוב להדגיש כי אין לראות בכל הרמות הללו יעדים שיתממשו בהכרח, אלא מדרגות אפשריות להתפתחות התיקון, בהתאם לעוצמת הביקושים. בחינת אינדיקאטור ה-MACD מחזקת את האפשרות להתאוששות קצרת טווח, אך עדיין מחייבת זהירות.

לאחר ירידה עמוקה אל מתחת לקו האפס, עקומת האינדיקאטור החלה להתעגל כלפי מעלה, בעוד שעמודות ההיסטוגרמה השליליות הלכו והצטמצמו והתקרבו לאזור האפס. מדובר בסימן מוקדם לשחיקת המומנטום השלילי, ולהופעת אפשרות לשינוי בכיוון התנופה. עם זאת, עקומת ה-MACD עדיין נמצאת עמוק בטריטוריה השלילית, ולכן אין כאן עדיין הוכחה להתהוות מגמת עלייה יציבה. גם לא נראית בגרף סטייה חיובית קלאסית ומובהקת בין המחיר לבין האינדיקאטור, שכן הירידה האחרונה לשפל חדש לוותה גם בהעמקת החולשה במומנטום.

לפיכך, האות המעודד המרכזי מגיע בשלב זה מהשינוי בכיוון ה-MACD עצמו, ולא מסטייה שורית מאושרת. מבחינת רצועות בולינגר, העובדה שהמחיר עדיין נמצא מתחת לרצועה האמצעית מלמדת כי השליטה הטכנית טרם עברה בבירור לידי הקונים. מעבר מעל רצועה זו, ובהמשך התבססות מעל אזור 1.13346, יספקו אישור משמעותי יותר להמשך התיקון. מנגד, כישלון בפריצת 1.12453, ובמיוחד חידוש הירידות לעבר אזור 1.11119-1.11000, יעמידו בספק את התרחיש החיובי. שבירה ברורה של אזור התמיכה הזה תהיה התפתחות שלילית משמעותית, משום שהיא תעיד שההתאוששות לא הצליחה לשנות את מאזן הכוחות. בסיכומו של דבר, הנטייה החיובית לטווח הקצר נשענת על בלימת הירידות באזור תמיכה חשוב, על הופעת תגובה עולה במחיר ועל שיפור ראשוני במומנטום של ה-MACD. אלא שהדרך לשינוי מגמה משמעותי עדיין ארוכה, ומחייבת התמודדות מוצלחת עם מספר מדרגות התנגדות.

בשלב הנוכחי, התרחיש הסביר מבחינה טכנית הוא ניסיון להרחיב את התיקון העולה, תחילה לעבר 1.12453 ובהמשך לעבר האזור שבין 1.12874 ל-1.13453. רק התבססות מעל אזורים אלה תחזק את האפשרות למהלך עמוק יותר, לכיוון רמות פיבונאצ'י הגבוהות. עד אז, נכון להבחין בין חיוביות טקטית לטווח הקצר לבין מגמה רחבה יותר שעדיין לא השלימה שינוי כיוון.

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]