יוסי פריימן: "האינפלציה התייצבה – בנק ישראל צפוי להפחית את הריבית בנובמבר"

יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות: 

"הנסיקה במחירי האנרגיה, כאשר הברנט (דלק הים הצפוני), מזנק אל מעל 111 דולר לחבית, משקפת את ההערכה בשווקים כי הסלמה ביטחונית צפויה במזרח התיכון כבר בעתיד הקרוב.

בנוסף, התייצבות מחירי הדלקים מעל לרמת 100 הדולר לאורך זמן, צפויה לגרור לגל עליות מחירים ולהאיץ את האינפלציה הגלובלית.

החלטת בנק ישראל אמש, שלא לשנות את ריבית השקל, תאמה את ההערכה כי בבנק יעדיפו שלא לפועל ערב הבחירות, אולם, להערכתנו, בפגישה הבאה בחודש נובמבר הוועדה המוניטרית צפויה להכריז על הפחתת ריבית של 0.25% שכן, האינפלציה השנתית בישראל התייצבה במרכז תחום יעד הממשל  1%-3%, דבר התומך בהפחתת הריבית.

השקל, מתקשה לפרוץ את רמת ה-3.11 שקל לדולר, אולם להערכתנו, תחום ההתנגדות המשמעותי צפוי בתחום 3.12  - 3.15 שקל לדולר.

החשש הגובר בשווקים מהסלמה ביטחונית, עליות מחירים ואינפלציה מזנקת, עשוי לגרור לחולשה בשוקי המניות ולמעבר להחזקה באג"ח, המעניקות תשואה גבוהה במונחים היסטוריים, במקרה שכזה, המוסדיים בישראל עשויים להידרש לרכוש דולרים בהיקפים משמעותיים, במטרה לצמצם את עודף הגידור שברשותם, אל מול שחיקה בשווי תיק הנכסים.

עודפי הביקוש מצד זרים ומוסדיים, עשויים לחזק את הדולר אל מול השקל, בטווח הקצר, אולם במבט לטווח ארוך, הרי שפוטנציאל פיחות השקל מוגבל".