ראיונות בלעדיים וניתוחים מיוחדים
בגיליון אוקטובר של פאנדר
ירון זליכה מציג את התוכנית שלו למשרד האוצר, מלי לבייב בנימיני מדברת על ניהול השקעות ואנשים, וטבלאות ההשוואה הבלעדיות של פאנדר מסכמות את תוצאות החיסכון.
עוד בגיליון: תעשיית הקרנות, מניות השבבים והמשבר בצרפת
גיליון אוקטובר 2026 של מגזין פאנדר, גיליון 156, יוצא עם שער כפול ושני ראיונות בלעדיים, לצד טבלאות השוואה, דירוגי תשואות וניתוחים מקוריים של המערכת. הכנו לקוראים גיליון שמחבר בין האנשים המבקשים להשפיע על הכלכלה לבין מנהלי הכסף והתוצאות שהם משיגים עבור החוסכים. יועצי השקעות, סוכנים, מנהלי השקעות ומשקיעים פרטיים ימצאו בו חומר למחשבה וכלים להשוואה בין הגופים והמוצרים הפיננסיים.
במרכז הגיליון עומד ראיון נרחב שערך אודי אלוני עם פרופ׳ ירון זליכה, המבקש להגיע למשרד האוצר כשר. תחת הכותרת "אנשים רוצים לחיות, לא רק לשרוד", זליכה מפרט את השינויים שהוא מבקש לקדם ביוקר המחיה, בשוק הדיור ובמערכת המס, ומותח ביקורת על שני הגושים הפוליטיים. הראיון נערך בביתו ב-8 באוקטובר, לקראת הבחירות, ונפרש על פני חמישה עמודים.
זליכה מציג בו תוכניות לביטול מס היסף וחוק הרווחים הכלואים, להגברת התחרות ביבוא ולשינוי מבנה התחרות בבנקאות ובביטוח. הוא מסביר מדוע הוא מבקש לבטל את רפורמת בכר, כיצד הוא מציע לעודד כניסה של בנק זר ומה הוא מבקש לשנות ברגולציה על חברות הביטוח. מבחינת אנשי הענף, אלה הצעות שנוגעות ישירות למבנה השוק שבו הם פועלים. אלוני שואל גם על מקורות המימון ועל הכוח הפוליטי הדרוש למימוש התוכנית, כך שהקורא יכול לבחון את ההבטחות ואת ההיגיון הכלכלי שמאחוריהן.
על השער הנוסף מופיעה מלי לבייב בנימיני, מנכ״לית סיגמא ניהול תיקים, בראיון בלעדי לאלוני על הדרך שעשתה מנציגת טלמיטינג בפסגות לתפקיד ניהולי בכיר ולהנחיית תוכנית בערוץ הכלכלה. היא מספרת על ההזדמנויות שעיצבו את הקריירה שלה, על ניהול עובדים בתקופות של שינויי בעלות ואי-ודאות ועל השילוב בין קריירה למשפחה. את שני ראיונות השער מלווים צילומיו של עמי ארליך.
בהמשך השיחה לבייב בנימיני מתייחסת להתרחבות הפעילות של סיגמא, לקרנות הגידור בנאמנות ולשיתוף הפעולה עם סוכנים. "תשואה היא רק חלק מהסיפור", היא אומרת, ומפרטת מה ראוי לבדוק מעבר למיקום בטבלה: כיצד נוצרה התשואה, אילו סיכונים נלקחו, מי מנהל את הכסף וכמה תשומת לב הוא יכול להקדיש לקרן. היא מתייחסת גם לשאלת פרסום תשואות העבר בניהול תיקים ולחשש שמעברים תכופים בין מנהלים יחליפו אסטרטגיה ארוכת טווח.
חלק מרכזי נוסף בגיליון מוקדש לטבלאות ההשוואה הבלעדיות ולליגות FUNDER, המסכמות את תוצאות ספטמבר. משה מימון מציג את דירוגי קופות הגמל להשקעה, קרנות ההשתלמות, קופות הגמל וקרנות הפנסיה. ההשוואות כוללות מסלולים כלליים, מסלולים תלויי גיל, מניות ומסלולים העוקבים אחר S&P500, בהתאם למוצר. לצד התוצאה החודשית מוצגים ביצועים מתחילת השנה ובטווחים ארוכים יותר, וכן היקפי הנכסים, בהתאם לנתונים הזמינים בכל מסלול.
הטבלאות מאפשרות לבדוק מי הוביל בחודש האחרון, מי מציג יתרון לאורך זמן ועד כמה משתנה הדירוג כשמחליפים את תקופת ההשוואה. הניתוחים המלווים אותן עוסקים בפערים בין הגופים ובביצועי המסלולים המנוהלים מול מסלולי המדד. דן גרינברג משלים את התמונה בסקירת פוליסות החיסכון, תוך התייחסות להבדלים בין המסלול הכללי, מסלולי המניות ומסלולי S&P500 ולהשפעת הדולר על התשואה בשקלים.
לאן זורם הכסף של הציבור? בסקירת הגיוסים והפדיונות בקרנות הנאמנות מפרט מימון את התנועות בספטמבר ואת התמונה המצטברת מתחילת השנה. הסקירה מבחינה בין קרנות אקטיביות מסורתיות, קרנות כספיות, קרנות מחקות וקרנות סל, ומציגה את ההבדלים בין מנהלי הקרנות ובין אפיקי ההשקעה. זו הזדמנות לעקוב גם אחר התחרות על כספי המשקיעים והעדפותיהם, לצד טבלאות התשואה.
משה שלום מקדיש את הניתוח שלו לעולם השבבים ולקרנות הנאמנות הישראליות החשופות אליו. הסקירה משלבת ניתוח טכני של קרן הסל SMH עם השוואה בין שש קרנות מקומיות, ובוחנת את הירידות בענף על רקע הביקוש לתשתיות בינה מלאכותית. היא מתייחסת גם להבדלי החשיפה, לנטרול המטבע ולדמי הניהול, וממחישה כיצד קרנות העוסקות באותו תחום עשויות להציג תוצאות שונות.
עמי גינזבורג מפנה את המבט לאירופה בכתבה "האם צרפת גדולה מכדי ליפול", העוסקת במשבר החוב הצרפתי, בקושי הפוליטי לקדם צעדי תקציב ובהשלכות האפשריות על גוש היורו. מוטי קפלן עוסק בהוצאה שמעסיקה משקי בית רבים בישראל: שכר הדירה. בטורו הוא בוחן פתרונות אישיים לשוכרים לצד שינויים הנדרשים במדיניות הממשלתית.
בטור העורך "הבחירות החשובות באמת", אלוני מביט קדימה אל הבחירות לנשיאות ארצות הברית ב-2028. הוא מציג את חששו משינוי ביחסי ישראל וארצות הברית ואת ההיערכות הכלכלית שלדעתו נדרשת לקראתו. הטור מוסיף לגיליון נקודת מבט על הקשר בין מדיניות, סיכון והשקעות.
גיליון אוקטובר מזמין את קוראי פאנדר להכיר מקרוב את המרואיינים, לבחון את ההצעות והעמדות שהם מציגים, ולחזור לטבלאות כדי להשוות את ביצועי מנהלי הכסף. הראיונות המלאים, הדירוגים והניתוחים מחכים בגיליון החדש.
מגזין FUNDER גיליון אוקטובר - גרסת PDF
מגזין FUNDER גיליון אוקטובר - גרסת פלש
פרופסור ירון זליכה בשער מגזין פאנדר אוקטובר 2026 
