הבעת אמון נוספת באיתנותה הפיננסית ובאסטרטגיה העסקית של קבוצת אפקון

העלאת הדירוג נתמכת בשיפור העקבי בביצועים העסקיים של אפקון, בגידול המתמשך ב-EBITDA ובירידה במינוף, בין היתר כתוצאה מיישום אסטרטגיית החברה להתמקדות בתחומי הליבה ומהמהלכים ההוניים שביצעה

מעלות העלתה את דירוג המנפיק ואת דירוג אגרות החוב סדרות ד' ו-ה' של אפקון מ-ilA- ל-ilA , והותירה את תחזית הדירוג יציבה. בנוסף, נקבע לחברה לראשונה דירוג מנפיק לזמן קצר של ilA-1 דבר שיאפשר לחברה מכשירי חוב נוספים בריבית אטרקטיבית

מעלות מציינת כי יישום אסטרטגיית המיקוד בתחומי הליבה, לצד צמצום הפעילות בתחומי קבלנות הבנייה וההנדסה האזרחית, הוביל לשיפור משמעותי ברווחיות הגולמית, לכ-18% במחצית הראשונה של 2026, לעומת כ-7% בשנת 2023, ולצמיחה ב-EBITDA לכ-110 מיליון ש"ח במחצית הראשונה של 2026, לעומת כ-75 מיליון ש"ח בשנת 2023 כולה.

השיפור בביצועים, לצד מדיניות החברה להפחתת המינוף, הוביל לירידה ביחס המתואם חוב ברוטו ל-EBITDA לכ-3.5x ב-12 החודשים שהסתיימו ביוני 2026, לעומת כ-4.4x בשנת 2025 וכ-5.1x בשנת 2024. S&P מעלות מעריכה כי יחס החוב ל-EBITDA יישאר נמוך מ-4x. 

צבר ההזמנות של אפקון בתחומי הליבה גדל לכ-2.5 מיליארד ש"ח נכון ל-30 ביוני 2026, לעומת כ-2.1 מיליארד ש"ח בסוף 2025. במעלות מציינים כי היקף ותמהיל הצבר מקנים נראות להכנסות ותומכים בהמשך השיפור ברווחיות, בצמיחה ב-EBITDA ובשמירה על יחסי מינוף ההולמים את הדירוג. 

תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכת S&P מעלות כי במהלך 12 החודשים הקרובים תמשיך אפקון להציג ביצועים תפעוליים התואמים את האסטרטגיה העסקית והמדיניות הפיננסית שלה, תוך שמירה על יחס מתואם חוב ל-EBITDA הנמוך מ-4x.

בשנה האחרונה ביצעה אפקון מהלכים לעיבוי הכרית ההונית, ובהם הקצאה פרטית של מניות בהיקף של כ-74 מיליון ש"ח ומימוש כתבי אופציה בהיקף של כ-107 מיליון ש"ח, ובסך הכול כ-180 מיליון ש"ח. 

לדברי רון מילר, סמנכ"ל הכספים של קבוצת אפקון, ״העלאת הדירוג על ידי S&P מעלות מהווה הבעת אמון נוספת באיתנותה הפיננסית והעסקית של קבוצת אפקון ובאסטרטגיה שאנו מיישמים בשנים האחרונות. ההתמקדות בתחומי הליבה, השיפור המתמשך ברווחיות, הגידול ב-EBITDA והירידה העקבית במינוף באים לידי ביטוי בתוצאות הקבוצה ומחזקים את הבסיס להמשך צמיחתה. לצד זאת, הגידול בצבר ההזמנות והביקושים לפתרונות שאפקון מציעה מעניקים לנו נראות משמעותית להמשך הפעילות. הדירוג לזמן קצר לראשונה יאפשר לנו מכשירי חוב אטרקטיביים לשיפור מתמשך בעלויות המימון. אנו נמשיך לפעול באחריות פיננסית, תוך שמירה על מבנה הון איתן, במטרה לממש את מנועי הצמיחה של הקבוצה ולהשיא ערך לבעלי המניות.״