קרן נאמנות במוקד: דולפין מניות חו״ל

איך מנהלי השקעות של קרנות יכולים להגדיל את ההון המנוהל שלהם? או על ידי הבלטה מיוחדת בכלים שיווקיים, ועל ידי כל להציף את הקרן לתודעת הציבור שאיננו מכיר את רוחב ההיצע של שוק קרנות הנאמנות בארץ, או, על ידי ביצועים חריגים לאורך תקופה מספיק ארוכה. במיוחד אם הביצועים האלו שונים לטובה ממה שהיה מקובל לקבל בקרן בעבר.

כמו כן, המשימה של עלייה לתודעת הציבור קשה במיוחד כאשר מדובר בניהול תיק "כללי", שאינו מציע מיקוד ענפי, או מנדט מיוחד במינו. הקרן שלפניכם עברה מהפך קטן בשני אספקטים בולטים: בביצועים של התקופה האחרונה מול נכסי הייחוס שלה, וגידול משמעותי בגיוסים בה. לכן, זה תמיד מעניין לעבור על קרן כזו, ולהכניס אותה לבחינה ולמעקב. הבה נתחיל.

פרטי הקרן
 

הקרן מגיעה אלינו מבית דולפין (מנהל השקעות) ואיילון (מנהל הקרן). זו קרן הוסטינג שנוסדה לא כל כך מזמן (אביב 2024) ושמאז לא שינתה מדיניות השקעה. תאמרו: לא עבר מספקי זמן... נכון אבל כבר ראינו דברים כאלו. גודלה אינו מרשים במיוחד עם 45 מיליוני שקלים בלבד הממקמים אותה במקום ה-21 (מהגדולה לקטנה) מבין 41 הקרנות הקיימות בקטגוריה שלה. מקום טוב באמצע שגם מראה כמה קרנות נאמנות ישנן עם מעט מאוד הון...

אגב, הקרן הגדולה ביותר באותה קטגוריה מנהלת 467.9 מיליוני שקלים, וזאת לצורך קנה המידה. דמי הניהול שלה עומדים על 1.20% הממקמים אותה במקום ה-20 (מהיקרה לזולה ביותר) מבין אותן 41 קרנות. שוב: מקום טוב באמצע כאשר היקרה ביותר גובה 2.97% (!) לשנה. הגיוס האחרון היה סכום די מדהים (יחסית לגודלה) של 13.47 מיליוני שקלים וזה אחד מן הגורמים שציינתי לעיל כמעניינים.

גם התשואות לא רעות בכלל: שנתית: 29.07% (16-04) מול 9.25% במדד S&P500 ותשואה של 9.19% מתחילת השנה. שימו לב לעוד נקודה מעניינת: החשיפה המנייתית נמוכה יחסית עם 79.46% (30-01) מול חשיפת מט"ח של 91.59%.

ביצועי הקרן
 

הגרף השנתי של הקרן מרשים מאוד ומסביר מדוע יש תנודתיות יחסית נמוכה בתיק. למרות ש-1.2% סטיית תקן יכול להיראות גבוה לאנשים סולידיים, נזכור שמדובר כאן במניות, בחו"ל, ללא גידור מט"חי, ובשוק די תנודתי בשנה האחרונה. העלייה נראית די דומה לשוק הישראלי ולא לשוק בחו"ל שבו הקרן עוסקת... בכל אופן, מרשים למדי ומסב רוגע יחסי למי שנמצא ביחידות הקרן. עדיין לא עברו שנתיים ממש אבל הרצף התשואתי של הקרן ממלא לא מעט את הציפיות כאשר עוברים את הסף של ה-30 יום. ראו מטה.  
 

ועכשיו הגענו לחלק הראשון שבגללו ישנה תשומת לב חדשה כלפי הקרן הזו. ראו את הגרפים מטה, המשווים את הקרן מול שני מדדי חו"ל בולטים: S&P500 ומדד הנסדק-100. (על ידי קרנות מחקות של תכלית). מן הגרפים אנו למדים על השינוי שקרה בניהול של הקרן:

ככל שאנו מתקרבים בטווח, משנתיים ל"מתחילת השנה" אנו רואים שעד תחילת 2026 הקרן לא הייתה מצטיינת מול נכסי הייחוס שלה כל כך. והנה, מתחילת השנה, מהפך קיצוני של ביצועי יתר מול המדדים האמריקאיים האלו. שינוי די דרמטי, מעורר מחשבה וכנראה נובע מגישה שונה וניהול השקעות שונה. בכל אופן, זה כל כך בולט שלא ניתן להתעלם מכך.
 

גיוסים ופדיונות
 

וכאן אנו מגיעים לגורם השני המעניין, ואולי המתקשר לגורם הראשון של השינוי בביצועים: שימו לב לגיוסים של פברואר (10.9) ומרץ (13.47) מול הגיוסים הקטנים מאוד שהיו לפני כן. גם כאן היה שינוי דרמטי מול העבר. האם העניין נובע מן ההכרה של המשקיעים בביצועים? או שילוב עם שיווק? נשאיר את התשובות למנהלים ונאמר רק זאת: השילוב של שני הגורמים הביאו להצפה של הקרן לתשומת הלב כלפי הקרן. נותר רק לומר: בהצלחה והמשך טוב לאנשי דולפין. ראו מטה את כניסות הכספים בקרנות של ההשוואה:
 

למי שמעוניין, ניתן להגיע לדף הקרן באתר פאנדר, וגם לקטגוריה. המון הצלחה לכולם!

המון הצלחה לכולם!

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל   [email protected]