תחזית השתלמות למאי 2026 / קרדיט: אילוסטרציה – AI
אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב גמל ופנסיה
31/05/2026
מאי 2026: התשואה הממוצעת של קופות הגמל במאי במסלול הכללי: 2.0% ובמסלול המנייתי: 3.3%.
בינואר-מאי 2026: במסלול הכללי: 6.4% ובמסלול המנייתי: 12.0%.
הערכת מיטב היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות יציגו במאי 0262 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת של 2.0%. טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה של 1.7% לבין תשואה של 2.4%.
|
שם המסלול |
תשואה בחודש מאי 2026 |
טווח תשואה עליון |
טווח תשואה תחתון |
|
כללי |
2.0% |
2.4% |
1.7% |
|
מנייתי |
3.3% |
3.8% |
2.8% |
|
500 S&P * |
0.4% |
0.5% |
0.3% |
|
פנסיה מקיפה לבני עד 50 |
2.3% |
2.6% |
2.0% |
|
פנסיה מקיפה לבני 50-60 |
1.9% |
2.2% |
1.6% |
|
פנסיה מקיפה לבני 60+ |
1.5% |
1.8% |
1.2% |
*החישוב בשקלים.
בחודש מאי נרשמו עליות שערים בשוקי המניות בארץ ובעולם, ועליות שערים באיגרות החוב הממשלתיות והקונצרניות בישראל, והן האחראיות לתשואה החיובית של הקופות. התיסוף של השקל (4.7%) גרע כ-0.9% מתשואת הקופות הכלליות.
שוקי המניות בעולם הציגו מגמה חיובית.
בארה"ב: עליות שערים, כאשר מדד הדאו עלה ב-2.8%, מדד ה-S&P עלה ב-5.1% ואילו מדד הנאסד"ק עלה בשיעור חד של 8.4%. עם זאת, במונחים שקליים, התשואה נמוכה בכ-4.7%.
גם באירופה נרשמו עליות שערים: ה-DAX הגרמני עלה ב-4.8%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-0.8% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 2.9%.
מדד הניקיי ביפן עלה בשיעור חד של 11.9%.
גם המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור חד של 9.4%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית: מדד ת"א 35 עלה ב-1.8%, מדד ת"א 125 עלה ב-2.7%, מדד ת"א 90 עלה ב-5.0% ואילו מדד יתר 60 עלה ב-4.6%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. מדד תל בונד 20 עלה ב-1.8%, מדד תל בונד 40 עלה 1.3% ומדד תל בונד 60 עלה ב-1.5%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-0.9%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה ב-1.6%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-1.5% ואילו איגרות החוב השקליות עלו ב-1.9%. איגרות החוב עם ריבית משתנה עלו ב-0.3%.
ינואר-מאי של 2026: תשואה של 6.4% לקופות
להלן הערכתנו לתשואות המסלולים:
|
שם המסלול |
תשואה בחודשים ינואר-מאי 2026 |
טווח תשואה עליון |
טווח תשואה תחתון |
|
כללי |
6.4% |
8.0% |
5.0% |
|
מנייתי |
12.0% |
14.0% |
8.5% |
|
500 S&P * |
0.8% |
1.0% |
%0.6 |
|
פנסיה מקיפה לבני עד 50 |
8.2% |
10.0% |
6.0% |
|
פנסיה מקיפה לבני 50-60 |
6.8% |
8.0% |
5.0% |
|
פנסיה מקיפה לבני 60+ |
4.7% |
5.5% |
3.5% |
*החישוב בשקלים
שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים.
בארה"ב מגמה חיובית: מדד הדאו עלה ב-6.2%, מדד ה-500 S&P עלה ב-10.7% ומדד הנאסד"ק עלה ב-16.1%. היחלשות הדולר מול השקל גרעה כ-11.9% מתשואות אלה במונחים שקלים.
גם באירופה נרשמה מגמה חיובית אבל מתונה יותר: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-2.5%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-0.4% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 4.5%.
ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור חד של 31.8%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה אף הוא בשיעור חד של 24.6%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
בשוק המניות בישראל נרשמו עליות שערים נאות מאוד במרבית המדדים: מדד ת"א 35 עלה ב-22.7%, מדד ת"א 125 עלה ב-20.9%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 12.9%, ומדד יתר 60 עלה בשיעור של 18.5%.
באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה עליית שערים: מדד אג"ח קונצרני עלה בשיעור של 2.2%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה בשיעור של 2.2%.
