כשהנאסד״ק יורד, בישראל זה לא נגמר בתיק ההשקעות

ביום חמישי, 5 בנובמבר, ירד מדד הנאסד״ק ב־5.52% ביום מסחר אחד. לפי רויטרס, ברקע עמדו חששות מהחמרת הפיקוח על תשתיות הבינה המלאכותית, לצד שאלות על הכדאיות של ההשקעות העצומות בתחום.

עבור ישראל, הסיפור חורג מהצבע שמופיע באפליקציית ההשקעות. אותה התפתחות עלולה לפגוש משפחה ישראלית בכמה מקומות במקביל: במקום העבודה, במניות שקיבלה מהמעסיק ובחיסכון שאמור לממן את העתיד שלה.

פיזור בין חשבונות ומוצרים אינו בהכרח פיזור בין סיכונים

כדי להבין את הקשר לישראל, כדאי להתרחק לרגע ממסכי המסחר. לפי דוח רשות החדשנות שפורסם במאי 2026, ההייטק היווה בשנת 2025 כ־18.3% מהתוצר הישראלי ו־58% מהיצוא, ותרם כמחצית מהצמיחה במשק באותה שנה.

לכן, שינוי בנכונות של לקוחות ומשקיעים בעולם לממן טכנולוגיה עשוי להגיע לישראל דרך תקציבי רכש, סבבי גיוס והחלטות תעסוקה. זהו תרחיש אפשרי, ולא קביעה שכבר מתרחשת כאן האטה בעקבות הירידות. למעשה, בנק ישראל דיווח באוקטובר שגיוסי ההון בהייטק ברבעון השלישי של 2026 הסתכמו בכ־4.7 מיליארד דולר, רמה דומה לרבעונים הקודמים של השנה.

גם את הוויכוח על הבינה המלאכותית צריך לנהל בזהירות. טכנולוגיה יכולה לשנות את העולם ובכל זאת להיות השקעה מאכזבת במחיר מסוים. חברה יכולה להציג ביקוש מרשים ובמקביל להזדקק למימון יקר כדי לעמוד בו.

התקדמות טכנולוגית, רווחיות עסקית ותשואה למשקיע הן שלוש שאלות שונות.

כאן הסיפור העולמי הופך לשאלה אישית. ניקח משפחה היפותטית שבה אחד מבני הזוג עובד בחברת טכנולוגיה, מחזיק מניות של המעסיק ומשקיע חלק מהחיסכון במדדי מניות אמריקאיים.

על הנייר יש למשפחה משכורת, מניות וחיסכון לטווח ארוך. בפועל, שלושתם עשויים להיות רגישים לאותו שינוי בסביבה העסקית.

בתרחיש של התמתנות בביקוש, הבונוס עלול להצטמצם בדיוק כששווי מניות המעסיק יורד וכשהתיק סובל מתנודתיות. בתרחיש חיובי, שבו השקעות הבינה המלאכותית מבשילות להכנסות ולשיפור בפריון, המשפחה עשויה ליהנות מכמה כיוונים. בשני המקרים, כדאי להבין מראש את הקשר בין ההכנסה לנכסים.

לכן, השאלה הראשונה אחרי יום של ירידות אינה חייבת להיות מה לקנות או למכור. כדאי להתחיל בשאלות בסיסיות יותר: אילו התחייבויות נצטרך לממן? מתי נצטרך את הכסף? ומה יקרה אם גם ההכנסה השוטפת וגם שווי ההשקעות ייחלשו יחד?

מספר הקופות, הבנקים או בתי ההשקעות אינו מספק תשובה. נדרשת בחינה של החשיפות שבתוכם, לצד מקורות ההכנסה והצרכים המשפחתיים.

יום מסחר אחד אינו מכריע את עתיד הבינה המלאכותית. הוא כן מספק הזדמנות לבדוק עד כמה העתיד הכלכלי שלנו תלוי באותה הבטחה.

זו בדיקה שכדאי לבצע גם כשהמסכים ירוקים.

הכותב הוא מנכ"ל משותף וסוכן ביטוח פנסיוני ב-SFP תכנון פיננסי