EFG: נתוני האינפלציה בגוש האירו מחזקים את ההערכה להעלאת ריבית נוספת

הגורם המרכזי שבלט היה העלייה באינפלציית הליבה, שעלתה ל-2.5% בקצב שנתי. העלייה נבעה בעיקר מהאצה במחירי השירותים, אשר רשמו קצב עלייה שנתי של 3.5%, לעומת 3% בחודש הקודם. נתונים אלה מצביעים על כך שלחצי המחירים בסקטור השירותים ממשיכים להיות משמעותיים, גם כאשר חלקים אחרים של המדד מציגים סימני התמתנות. כך מסר ג'אנלואיג'י מנדרוצאטו, כלכלן בכיר בבנק השוויצריEFG .

במקביל, הדוח כלל גם מספר התפתחויות מעודדות יותר. מחירי המזון התמתנו במהלך החודש, בעוד שמחירי האנרגיה ככל הנראה הגיעו לשיאם במונחים שנתיים. מגמות אלו עשויות לסייע בצמצום הסיכון להשפעות משניות על האינפלציה הכוללת ולהפחית את הלחצים האינפלציוניים הרחבים יותר במשק.

עם זאת, מנדרוצאטו מציין כי העלייה באינפלציית השירותים ובאינפלציית הליבה צפויה לקבל משקל משמעותי יותר בעיני קובעי המדיניות. לדבריו, ניתן להסביר חלק מהעלייה כתוצר של השפעות לוח השנה וגורמים טכניים נוספים. עם זאת, הנתונים מחזקים את הנטייה של מועצת הנגידים של הבנק המרכזי האירופי להמשיך במדיניות מוניטרית מצמצמת.

להערכתו, הנתונים שפורסמו תומכים בהעלאת ריבית נוספת של 0.25 נקודת אחוז בהחלטת הריבית הקרובה של הבנק המרכזי האירופי. בנוסף, אם המגמה שנרשמה לאחרונה במחירי השירותים ובאינפלציית הליבה תימשך, עשוי לגדול גם הסיכון להמשך הידוק המדיניות המוניטרית בהמשך הדרך.

עבור המשקיעים בישראל, המשמעות היא שסביבת הריבית הגבוהה בעולם עשויה להימשך זמן רב יותר, גורם הממשיך להשפיע גם על שוקי ההון המקומיים.